NYSE: S - Sprint Corporation

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.15
CAGR EPS = 26.4%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 26.92 + (26.92 * 26.4% / 100) = 34.03

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.9206
Ebitda Yield = 0.2576
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0012
Debt = 0.0229
Market Cap = 4.23
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.23 / (4.23 + 0.0229) = 0.9946
Weight Cost Debt = 100% - 0.9946 = 0.0054
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 0.2648
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0.2648 * 5.94 + 0 = 0.0457
WACC = (0.0012 / 0.0229) * (100% - 0.9946) * (1 - 0.21) + 0.0457 + 0.9946 = 4.19
Terminal Value = Discount (-0.9206 * (1 + 0.2576) / (4.19 - 0.2576)) = -4.37
Company Value = ∑ (-0.9206 / (1 + 4.19) ^ 5) = -2.67
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-4.37 + -2.67) / 294920000 = -23.86

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.1429
FCF Yield = 0.104
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0012
Debt = 0.0229
Market Cap = 4.23
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.23 / (4.23 + 0.0229) = 0.9946
Weight Cost Debt = 100% - 0.9946 = 0.0054
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 0.2648
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0.2648 * 5.94 + 0 = 0.0457
WACC = (0.0012 / 0.0229) * (100% - 0.9946) * (1 - 0.21) + 0.0457 + 0.9946 = 4.19
Terminal Value = Discount (-0.1429 * (1 + 0.104) / (4.19 - 0.104)) = -2.07
Company Value = ∑ (-0.1429 / (1 + 4.19) ^ 5) = -0.52
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.07 + -0.52) / 294920000 = -8.78