NYSE: S - Sprint Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.3631
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -1.3631 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 20.91

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -1.1663
Ebitda Yield = 0.2851
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0018
Debt = 0.027
Market Cap = 4.23
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.23 / (4.23 + 0.027) = 0.9937
Weight Cost Debt = 100% - 0.9937 = 0.0063
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0.3306
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0.3306 * 5.94 + 0 = 0.0493
WACC = (0.0018 / 0.027) * (100% - 0.9937) * (1 - 0.21) + 0.0493 + 0.9937 = 5.26
Terminal Value = Discount (-1.1663 * (1 + 0.2851) / (5.26 - 0.2851)) = -4.99
Company Value = ∑ (-1.1663 / (1 + 5.26) ^ 5) = -3.15
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-4.99 + -3.15) / 277800000 = -29.3

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.1428
FCF Yield = 0.1039
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0018
Debt = 0.027
Market Cap = 4.23
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.23 / (4.23 + 0.027) = 0.9937
Weight Cost Debt = 100% - 0.9937 = 0.0063
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0.3306
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0.3306 * 5.94 + 0 = 0.0493
WACC = (0.0018 / 0.027) * (100% - 0.9937) * (1 - 0.21) + 0.0493 + 0.9937 = 5.26
Terminal Value = Discount (-0.1428 * (1 + 0.1039) / (5.26 - 0.1039)) = -2.38
Company Value = ∑ (-0.1428 / (1 + 5.26) ^ 5) = -0.5034
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.38 + -0.5034) / 277800000 = -10.38