NYSE: SEMR - SEMrush Holdings, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.0065
CAGR EPS = 15.79%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0065 * (1 + 15.79%) / (0.0433 * 2) = 0.087

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -2.6E-5
Ebitda Yield = -0.39
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0191
Debt = 0.0146
Market Cap = 1.22
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.22 / (1.22 + 0.0146) = 0.9882
Weight Cost Debt = 100% - 0.9882 = 0.0118
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 5.21
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 5.21 * 5.94 + 0 = 0.3393
WACC = (0.0191 / 0.0146) * (100% - 0.9882) * (1 - 0.21) + 0.3393 + 0.9882 = 102.63
Terminal Value = Discount (-2.6E-5 * (1 + -0.39) / (102.63 - -0.39)) = 0
Company Value = ∑ (-2.6E-5 / (1 + 102.63) ^ 5) = -0.000131
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + -0.000131) / 146070000 = -0.000902

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.000142
FCF Yield = -0.1572
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0191
Debt = 0.0146
Market Cap = 1.22
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.22 / (1.22 + 0.0146) = 0.9882
Weight Cost Debt = 100% - 0.9882 = 0.0118
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 5.21
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 5.21 * 5.94 + 0 = 0.3393
WACC = (0.0191 / 0.0146) * (100% - 0.9882) * (1 - 0.21) + 0.3393 + 0.9882 = 102.63
Terminal Value = Discount (0.000142 * (1 + -0.1572) / (102.63 - -0.1572)) = 0
Company Value = ∑ (0.000142 / (1 + 102.63) ^ 5) = 0.000236
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 0.000236) / 146070000 = 0.0016