NYSE: SST - System1, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -2.48
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -2.48 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 1.291

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.8E-5
Ebitda Yield = -1.3257
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0487
Debt = 0.3554
Market Cap = 0.1554
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1554 / (0.1554 + 0.3554) = 0.3042
Weight Cost Debt = 100% - 0.3042 = 0.6958
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.5045
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.5045 * 5.94 + 0 = -0.0597
WACC = (0.0487 / 0.3554) * (100% - 0.3042) * (1 - 0.21) + -0.0597 + 0.3042 = 10.77
Terminal Value = Discount (2.8E-5 * (1 + -1.3257) / (10.77 - -1.3257)) = 0
Company Value = ∑ (2.8E-5 / (1 + 10.77) ^ 5) = 0.0017
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 0.0017) / 91450000 = 0.0189

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0034
FCF Yield = -1.6375
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0487
Debt = 0.3554
Market Cap = 0.1554
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1554 / (0.1554 + 0.3554) = 0.3042
Weight Cost Debt = 100% - 0.3042 = 0.6958
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.5045
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.5045 * 5.94 + 0 = -0.0597
WACC = (0.0487 / 0.3554) * (100% - 0.3042) * (1 - 0.21) + -0.0597 + 0.3042 = 10.77
Terminal Value = Discount (0.0034 * (1 + -1.6375) / (10.77 - -1.6375)) = -0.000754
Company Value = ∑ (0.0034 / (1 + 10.77) ^ 5) = 0.0127
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000754 + 0.0127) / 91450000 = 0.1306