NYSE: TOST - Toast, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.4615
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.4615 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 23.68

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.2715
Ebitda Yield = 0.0249
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.037
Debt = 0.044
Market Cap = 11.68
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 11.68 / (11.68 + 0.044) = 0.9962
Weight Cost Debt = 100% - 0.9962 = 0.0038
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 1.0835
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 1.0835 * 5.94 + 0 = 0.0941
WACC = (0.037 / 0.044) * (100% - 0.9962) * (1 - 0.21) + 0.0941 + 0.9962 = 65.86
Terminal Value = Discount (-0.2715 * (1 + 0.0249) / (65.86 - 0.0249)) = -0.035
Company Value = ∑ (-0.2715 / (1 + 65.86) ^ 5) = -0.3532
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.035 + -0.3532) / 533000000 = -0.7283

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.2064
FCF Yield = 0.1729
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.037
Debt = 0.044
Market Cap = 11.68
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 11.68 / (11.68 + 0.044) = 0.9962
Weight Cost Debt = 100% - 0.9962 = 0.0038
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 1.0835
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 1.0835 * 5.94 + 0 = 0.0941
WACC = (0.037 / 0.044) * (100% - 0.9962) * (1 - 0.21) + 0.0941 + 0.9962 = 65.86
Terminal Value = Discount (0.2064 * (1 + 0.1729) / (65.86 - 0.1729)) = 0.0397
Company Value = ∑ (0.2064 / (1 + 65.86) ^ 5) = 0.1848
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0397 + 0.1848) / 533000000 = 0.4213