NYSE: UAA - Under Armour

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.8701
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.8701 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 6.02

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.4245
Ebitda Yield = 0.0015
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0173
Debt = 1.5212
Market Cap = 3.36
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.36 / (3.36 + 1.5212) = 0.6884
Weight Cost Debt = 100% - 0.6884 = 0.3116
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.5374
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.5374 * 5.94 + 0 = -0.0616
WACC = (0.0173 / 1.5212) * (100% - 0.6884) * (1 - 0.21) + -0.0616 + 0.6884 = 0.8498
Terminal Value = Discount (0.4245 * (1 + 0.0015) / (0.8498 - 0.0015)) = 58.15
Company Value = ∑ (0.4245 / (1 + 0.8498) ^ 5) = 2.06
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (58.15 + 2.06) / 458990000 = 131.18

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.3109
FCF Yield = 0.0883
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0173
Debt = 1.5212
Market Cap = 3.36
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.36 / (3.36 + 1.5212) = 0.6884
Weight Cost Debt = 100% - 0.6884 = 0.3116
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.5374
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.5374 * 5.94 + 0 = -0.0616
WACC = (0.0173 / 1.5212) * (100% - 0.6884) * (1 - 0.21) + -0.0616 + 0.6884 = 0.8498
Terminal Value = Discount (0.3109 * (1 + 0.0883) / (0.8498 - 0.0883)) = 4.06
Company Value = ∑ (0.3109 / (1 + 0.8498) ^ 5) = 1.2868
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4.06 + 1.2868) / 458990000 = 11.65