NYSE: UBP - Urstadt Biddle Properties Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.01
CAGR EPS = 12.96%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.01 * (1 + 12.96%) / (0.0433 * 2) = 13.12

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0922
Ebitda Yield = 0.0083
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0132
Debt = 0.3328
Market Cap = 0.8322
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.8322 / (0.8322 + 0.3328) = 0.7143
Weight Cost Debt = 100% - 0.7143 = 0.2857
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0289
WACC = (0.0132 / 0.3328) * (100% - 0.7143) * (1 - 0.21) + 0.0289 + 0.7143 = 3.13
Terminal Value = Discount (0.0922 * (1 + 0.0083) / (3.13 - 0.0083)) = 3.46
Company Value = ∑ (0.0922 / (1 + 3.13) ^ 5) = 0.4134
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.46 + 0.4134) / 39460000 = 98.1

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0889
FCF Yield = 0.019
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0132
Debt = 0.3328
Market Cap = 0.8322
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.8322 / (0.8322 + 0.3328) = 0.7143
Weight Cost Debt = 100% - 0.7143 = 0.2857
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0289
WACC = (0.0132 / 0.3328) * (100% - 0.7143) * (1 - 0.21) + 0.0289 + 0.7143 = 3.13
Terminal Value = Discount (0.0889 * (1 + 0.019) / (3.13 - 0.019)) = 6.3
Company Value = ∑ (0.0889 / (1 + 3.13) ^ 5) = 0.3905
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6.3 + 0.3905) / 39460000 = 169.46