NYSE: UNFI - United Natural Foods, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.89
CAGR EPS = 9.16%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 22.45 + (22.45 * 9.16% / 100) = 24.51

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.2192
Ebitda Yield = -0.0924
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.162
Debt = 3.55
Market Cap = 1.23
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.23 / (1.23 + 3.55) = 0.2574
Weight Cost Debt = 100% - 0.2574 = 0.7426
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 14.07
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 14.07 * 5.94 + 0 = 0.863
WACC = (0.162 / 3.55) * (100% - 0.2574) * (1 - 0.21) + 0.863 + 0.2574 = 3.82
Terminal Value = Discount (0.2192 * (1 + -0.0924) / (3.82 - -0.0924)) = 1.26
Company Value = ∑ (0.2192 / (1 + 3.82) ^ 5) = 1.21
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.26 + 1.21) / 60700000 = 40.76

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0015
FCF Yield = -1.44
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.162
Debt = 3.55
Market Cap = 1.23
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.23 / (1.23 + 3.55) = 0.2574
Weight Cost Debt = 100% - 0.2574 = 0.7426
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 14.07
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 14.07 * 5.94 + 0 = 0.863
WACC = (0.162 / 3.55) * (100% - 0.2574) * (1 - 0.21) + 0.863 + 0.2574 = 3.82
Terminal Value = Discount (0.0015 * (1 + -1.44) / (3.82 - -1.44)) = -0.000367
Company Value = ∑ (0.0015 / (1 + 3.82) ^ 5) = 0.0277
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000367 + 0.0277) / 60700000 = 0.4501