NYSE: VAPO - Vapotherm, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -9.64
CAGR EPS = 28.56%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 2.29 + (2.29 * 28.56% / 100) = 2.94

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0263
Ebitda Yield = -0.0428
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0187
Debt = 0.1095
Market Cap = 0.0202
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0202 / (0.0202 + 0.1095) = 0.1558
Weight Cost Debt = 100% - 0.1558 = 0.8442
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 28.48
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 28.48 * 5.94 + 0 = 1.72
WACC = (0.0187 / 0.1095) * (100% - 0.1558) * (1 - 0.21) + 1.72 + 0.1558 = 13.76
Terminal Value = Discount (-0.0263 * (1 + -0.0428) / (13.76 - -0.0428)) = -0.0731
Company Value = ∑ (-0.0263 / (1 + 13.76) ^ 5) = -0.1003
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0731 + -0.1003) / 6040000 = -28.71

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0185
FCF Yield = -0.0744
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0187
Debt = 0.1095
Market Cap = 0.0202
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0202 / (0.0202 + 0.1095) = 0.1558
Weight Cost Debt = 100% - 0.1558 = 0.8442
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 28.48
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 28.48 * 5.94 + 0 = 1.72
WACC = (0.0187 / 0.1095) * (100% - 0.1558) * (1 - 0.21) + 1.72 + 0.1558 = 13.76
Terminal Value = Discount (-0.0185 * (1 + -0.0744) / (13.76 - -0.0744)) = -0.0424
Company Value = ∑ (-0.0185 / (1 + 13.76) ^ 5) = -0.0766
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0424 + -0.0766) / 6040000 = -19.71