NYSE: VER - VEREIT, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.83
CAGR EPS = 44.5%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 0.83 * (1 + 44.5%) / (0.0483 * 2) = 12.42

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.9083
Ebitda Yield = -0.0164
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0
Debt = 5.86
Market Cap = 11.53
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 11.53 / (11.53 + 5.86) = 0.663
Weight Cost Debt = 100% - 0.663 = 0.337
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0244
WACC = (0 / 5.86) * (100% - 0.663) * (1 - 0.21) + 0.0244 + 0.663 = 0.0162
Terminal Value = Discount (0.9083 * (1 + -0.0164) / (0.0162 - -0.0164)) = 53.97
Company Value = ∑ (0.9083 / (1 + 0.0162) ^ 5) = 4.69
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (53.97 + 4.69) / 217000000 = 270.34

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.6827
FCF Yield = -0.0106
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0
Debt = 5.86
Market Cap = 11.53
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 11.53 / (11.53 + 5.86) = 0.663
Weight Cost Debt = 100% - 0.663 = 0.337
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0244
WACC = (0 / 5.86) * (100% - 0.663) * (1 - 0.21) + 0.0244 + 0.663 = 0.0162
Terminal Value = Discount (0.6827 * (1 + -0.0106) / (0.0162 - -0.0106)) = 62.53
Company Value = ∑ (0.6827 / (1 + 0.0162) ^ 5) = 3.49
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (62.53 + 3.49) / 217000000 = 304.21