NYSE: W - Wayfair Inc

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -6.47
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 48.23 + (48.23 * 8.66% / 100) = 52.4

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.1437
Ebitda Yield = -0.134
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.017
Debt = 3.34
Market Cap = 8.17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 8.17 / (8.17 + 3.34) = 0.7097
Weight Cost Debt = 100% - 0.7097 = 0.2903
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 2.58
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 2.58 * 5.94 + 0 = 0.1817
WACC = (0.017 / 3.34) * (100% - 0.7097) * (1 - 0.21) + 0.1817 + 0.7097 = 0.528
Terminal Value = Discount (-0.1437 * (1 + -0.134) / (0.528 - -0.134)) = -0.8707
Company Value = ∑ (-0.1437 / (1 + 0.528) ^ 5) = -0.9642
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.8707 + -0.9642) / 114000000 = -16.1

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -3.9E-5
FCF Yield = -0.5441
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.017
Debt = 3.34
Market Cap = 8.17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 8.17 / (8.17 + 3.34) = 0.7097
Weight Cost Debt = 100% - 0.7097 = 0.2903
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 2.58
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 2.58 * 5.94 + 0 = 0.1817
WACC = (0.017 / 3.34) * (100% - 0.7097) * (1 - 0.21) + 0.1817 + 0.7097 = 0.528
Terminal Value = Discount (-3.9E-5 * (1 + -0.5441) / (0.528 - -0.5441)) = -3.2E-5
Company Value = ∑ (-3.9E-5 / (1 + 0.528) ^ 5) = -0.0016
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3.2E-5 + -0.0016) / 114000000 = -0.0146