NYSE: W - Wayfair Inc

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -6.47
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -6.47 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 48.15

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.1632
Ebitda Yield = -0.1243
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.017
Debt = 3.95
Market Cap = 8.17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 8.17 / (8.17 + 3.95) = 0.6741
Weight Cost Debt = 100% - 0.6741 = 0.3259
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.2124
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.2124 * 5.94 + 0 = -0.0423
WACC = (0.017 / 3.95) * (100% - 0.6741) * (1 - 0.21) + -0.0423 + 0.6741 = 0.3092
Terminal Value = Discount (-0.1632 * (1 + -0.1243) / (0.3092 - -0.1243)) = -1.1048
Company Value = ∑ (-0.1632 / (1 + 0.3092) ^ 5) = -1.0741
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.1048 + -1.0741) / 114000000 = -19.11

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -3.9E-5
FCF Yield = -0.5441
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.017
Debt = 3.95
Market Cap = 8.17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 8.17 / (8.17 + 3.95) = 0.6741
Weight Cost Debt = 100% - 0.6741 = 0.3259
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.2124
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.2124 * 5.94 + 0 = -0.0423
WACC = (0.017 / 3.95) * (100% - 0.6741) * (1 - 0.21) + -0.0423 + 0.6741 = 0.3092
Terminal Value = Discount (-3.9E-5 * (1 + -0.5441) / (0.3092 - -0.5441)) = -3.2E-5
Company Value = ∑ (-3.9E-5 / (1 + 0.3092) ^ 5) = -0.0016
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3.2E-5 + -0.0016) / 114000000 = -0.0146