NYSE: ZETA - Zeta Global Holdings Corp.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.1965
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -1.1965 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 17.11

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1475
Ebitda Yield = -2.05
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0109
Debt = 0.1841
Market Cap = 1.64
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.64 / (1.64 + 0.1841) = 0.8991
Weight Cost Debt = 100% - 0.8991 = 0.1009
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 10.42
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 10.42 * 5.94 + 0 = 0.6487
WACC = (0.0109 / 0.1841) * (100% - 0.8991) * (1 - 0.21) + 0.6487 + 0.8991 = 5.22
Terminal Value = Discount (0.1475 * (1 + -2.05) / (5.22 - -2.05)) = -0.0573
Company Value = ∑ (0.1475 / (1 + 5.22) ^ 5) = 0.114
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0573 + 0.114) / 156700000 = 0.3624

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.268
FCF Yield = 0.3747
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0109
Debt = 0.1841
Market Cap = 1.64
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.64 / (1.64 + 0.1841) = 0.8991
Weight Cost Debt = 100% - 0.8991 = 0.1009
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 10.42
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 10.42 * 5.94 + 0 = 0.6487
WACC = (0.0109 / 0.1841) * (100% - 0.8991) * (1 - 0.21) + 0.6487 + 0.8991 = 5.22
Terminal Value = Discount (0.268 * (1 + 0.3747) / (5.22 - 0.3747)) = 0.8859
Company Value = ∑ (0.268 / (1 + 5.22) ^ 5) = 0.6532
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.8859 + 0.6532) / 156700000 = 9.82