OTC: ALBHF - Alibaba Health Information Technology Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.0085
CAGR EPS = 78.16%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0085 * (1 + 78.16%) / (0.0433 * 2) = 0.1749

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.2254
Ebitda Yield = 0.1061
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000813
Debt = 0.0808
Market Cap = 7.52
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.52 / (7.52 + 0.0808) = 0.9894
Weight Cost Debt = 100% - 0.9894 = 0.0106
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = -6.76
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -6.76 * 5.94 + 0 = -0.3716
WACC = (0.000813 / 0.0808) * (100% - 0.9894) * (1 - 0.21) + -0.3716 + 0.9894 = 0.4194
Terminal Value = Discount (0.2254 * (1 + 0.1061) / (0.4194 - 0.1061)) = 2.39
Company Value = ∑ (0.2254 / (1 + 0.4194) ^ 5) = 0.918
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.39 + 0.918) / 14090690000 = 0.2351

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0495
FCF Yield = -0.1924
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000813
Debt = 0.0808
Market Cap = 7.52
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.52 / (7.52 + 0.0808) = 0.9894
Weight Cost Debt = 100% - 0.9894 = 0.0106
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = -6.76
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -6.76 * 5.94 + 0 = -0.3716
WACC = (0.000813 / 0.0808) * (100% - 0.9894) * (1 - 0.21) + -0.3716 + 0.9894 = 0.4194
Terminal Value = Discount (0.0495 * (1 + -0.1924) / (0.4194 - -0.1924)) = 0.1989
Company Value = ∑ (0.0495 / (1 + 0.4194) ^ 5) = 0.3925
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.1989 + 0.3925) / 14090690000 = 0.042