OTC: FQVLF - First Quantum Minerals Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.41
CAGR EPS = 77.41%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 18.14 + (18.14 * 77.41% / 100) = 32.18

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 4
Ebitda Yield = 0.1141
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.6792
Debt = 7.58
Market Cap = 17.06
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 17.06 / (17.06 + 7.58) = 0.6924
Weight Cost Debt = 100% - 0.6924 = 0.3076
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.29
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.29 * 5.94 + 0 = 0.1012
WACC = (0.6792 / 7.58) * (100% - 0.6924) * (1 - 0.21) + 0.1012 + 0.6924 = 7.1
Terminal Value = Discount (4 * (1 + 0.1141) / (7.1 - 0.1141)) = 73.38
Company Value = ∑ (4 / (1 + 7.1) ^ 5) = 13.15
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (73.38 + 13.15) / 690880000 = 125.24

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.2794
FCF Yield = -0.0605
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.6792
Debt = 7.58
Market Cap = 17.06
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 17.06 / (17.06 + 7.58) = 0.6924
Weight Cost Debt = 100% - 0.6924 = 0.3076
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.29
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.29 * 5.94 + 0 = 0.1012
WACC = (0.6792 / 7.58) * (100% - 0.6924) * (1 - 0.21) + 0.1012 + 0.6924 = 7.1
Terminal Value = Discount (-0.2794 * (1 + -0.0605) / (7.1 - -0.0605)) = -1.42
Company Value = ∑ (-0.2794 / (1 + 7.1) ^ 5) = -1.31
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.42 + -1.31) / 690880000 = -3.95