OTC: GZUHF - Guangzhou R&F Properties Co., Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -5.37
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.17 + (0.17 * 8.66% / 100) = 0.1847

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0712
Ebitda Yield = -1.41
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 5.6
Debt = 127.37
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 127.37) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 4.83
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 4.83 * 5.94 + 0 = 0.317
WACC = (5.6 / 127.37) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.317 + 0 = 3.47
Terminal Value = Discount (0.0712 * (1 + -1.41) / (3.47 - -1.41)) = -0.0169
Company Value = ∑ (0.0712 / (1 + 3.47) ^ 5) = 1.82
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0169 + 1.82) / 3752370000 = 0.4814

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.3145
FCF Yield = -0.3158
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 5.6
Debt = 127.37
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 127.37) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 4.83
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 4.83 * 5.94 + 0 = 0.317
WACC = (5.6 / 127.37) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.317 + 0 = 3.47
Terminal Value = Discount (-0.3145 * (1 + -0.3158) / (3.47 - -0.3158)) = -0.5175
Company Value = ∑ (-0.3145 / (1 + 3.47) ^ 5) = -3.58
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.5175 + -3.58) / 3752370000 = -1.09