OTC: HERXF - Héroux-Devtek Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.13
CAGR EPS = 2.61%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 1.13 * (1 + 2.61%) / (0.0458 * 2) = 12.61

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0908
Ebitda Yield = -0.0032
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0135
Debt = 0.218
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.218) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 2.05
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 2.05 * 5.94 + 0 = 0.1494
WACC = (0.0135 / 0.218) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.1494 + 0 = 4.89
Terminal Value = Discount (0.0908 * (1 + -0.0032) / (4.89 - -0.0032)) = 1.37
Company Value = ∑ (0.0908 / (1 + 4.89) ^ 5) = 0.3968
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.37 + 0.3968) / 34480000 = 51.13

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0026
FCF Yield = -1.61
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0135
Debt = 0.218
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.218) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 2.05
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 2.05 * 5.94 + 0 = 0.1494
WACC = (0.0135 / 0.218) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.1494 + 0 = 4.89
Terminal Value = Discount (0.0026 * (1 + -1.61) / (4.89 - -1.61)) = -0.000743
Company Value = ∑ (0.0026 / (1 + 4.89) ^ 5) = 0.0123
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000743 + 0.0123) / 34480000 = 0.3346