OTC: HYFXF - Hyflux Ltd

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.1
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -1.1 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 0

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1229
Ebitda Yield = -1.8149
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0
Debt = 1.58
Market Cap = 0.0361
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0361 / (0.0361 + 1.58) = 0.0223
Weight Cost Debt = 100% - 0.0223 = 0.9777
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0327
WACC = (0 / 1.58) * (100% - 0.0223) * (1 - 0.21) + 0.0327 + 0.0223 = 0.00073
Terminal Value = Discount (0.1229 * (1 + -1.8149) / (0.00073 - -1.8149)) = -0.0552
Company Value = ∑ (0.1229 / (1 + 0.00073) ^ 5) = 0.2086
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0552 + 0.2086) / 785000000 = 0.1955

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.1389
FCF Yield = -0.096
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0
Debt = 1.58
Market Cap = 0.0361
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0361 / (0.0361 + 1.58) = 0.0223
Weight Cost Debt = 100% - 0.0223 = 0.9777
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0327
WACC = (0 / 1.58) * (100% - 0.0223) * (1 - 0.21) + 0.0327 + 0.0223 = 0.00073
Terminal Value = Discount (-0.1389 * (1 + -0.096) / (0.00073 - -0.096)) = -1.3082
Company Value = ∑ (-0.1389 / (1 + 0.00073) ^ 5) = -0.8587
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.3082 + -0.8587) / 785000000 = -2.76

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 64.34
Net Income Yield = -3.22
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0
Debt = 1.58
Market Cap = 0.0361
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0361 / (0.0361 + 1.58) = 0.0223
Weight Cost Debt = 100% - 0.0223 = 0.9777
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0327
WACC = (0 / 1.58) * (100% - 0.0223) * (1 - 0.21) + 0.0327 + 0.0223 = 0.00073
Avg P/E = 15.2
Fair cap = 64.34 * (1 + -3.22) / (0.00073 - -3.22) * 15.2 = 977996582056.31
Price = 977996582056.31 / 785000000 = 1245.86