OTC: ITMPF - ITM Power Plc

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.0557
CAGR EPS = 6.85%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.5655 + (0.5655 * 6.85% / 100) = 0.6042

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0243
Ebitda Yield = -0.0096
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000812
Debt = 0.0128
Market Cap = 0.7162
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.7162 / (0.7162 + 0.0128) = 0.9824
Weight Cost Debt = 100% - 0.9824 = 0.0176
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = -0.998
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -0.998 * 5.94 + 0 = -0.0293
WACC = (0.000812 / 0.0128) * (100% - 0.9824) * (1 - 0.21) + -0.0293 + 0.9824 = 4.93
Terminal Value = Discount (-0.0243 * (1 + -0.0096) / (4.93 - -0.0096)) = -0.3211
Company Value = ∑ (-0.0243 / (1 + 4.93) ^ 5) = -0.1076
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.3211 + -0.1076) / 616740000 = -0.6951

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.2329
FCF Yield = 0.2318
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000812
Debt = 0.0128
Market Cap = 0.7162
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.7162 / (0.7162 + 0.0128) = 0.9824
Weight Cost Debt = 100% - 0.9824 = 0.0176
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = -0.998
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -0.998 * 5.94 + 0 = -0.0293
WACC = (0.000812 / 0.0128) * (100% - 0.9824) * (1 - 0.21) + -0.0293 + 0.9824 = 4.93
Terminal Value = Discount (-0.2329 * (1 + 0.2318) / (4.93 - 0.2318)) = -1.24
Company Value = ∑ (-0.2329 / (1 + 4.93) ^ 5) = -0.6813
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.24 + -0.6813) / 616740000 = -3.11