OTC: IVBXF - Innovent Biologics, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.6591
CAGR EPS = 27.42%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 4.14 + (4.14 * 27.42% / 100) = 5.28

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.3336
Ebitda Yield = -0.1277
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0986
Debt = 3.55
Market Cap = 6.19
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.19 / (6.19 + 3.55) = 0.6357
Weight Cost Debt = 100% - 0.6357 = 0.3643
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -2.69
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -2.69 * 5.94 + 0 = -0.1308
WACC = (0.0986 / 3.55) * (100% - 0.6357) * (1 - 0.21) + -0.1308 + 0.6357 = 2.1
Terminal Value = Discount (-0.3336 * (1 + -0.1277) / (2.1 - -0.1277)) = -1.76
Company Value = ∑ (-0.3336 / (1 + 2.1) ^ 5) = -2.11
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.76 + -2.11) / 1559640000 = -2.48

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.8339
FCF Yield = -0.0756
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0986
Debt = 3.55
Market Cap = 6.19
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.19 / (6.19 + 3.55) = 0.6357
Weight Cost Debt = 100% - 0.6357 = 0.3643
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -2.69
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -2.69 * 5.94 + 0 = -0.1308
WACC = (0.0986 / 3.55) * (100% - 0.6357) * (1 - 0.21) + -0.1308 + 0.6357 = 2.1
Terminal Value = Discount (-0.8339 * (1 + -0.0756) / (2.1 - -0.0756)) = -7.19
Company Value = ∑ (-0.8339 / (1 + 2.1) ^ 5) = -4.63
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-7.19 + -4.63) / 1559640000 = -7.58