OTC: KLKNF - Klöckner & Co SE

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.91
CAGR EPS = 27.82%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 5.9 + (5.9 * 27.82% / 100) = 7.54

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.2659
Ebitda Yield = 0.0944
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.048
Debt = 0.8249
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.8249) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -1.3
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -1.3 * 5.94 + 0 = -0.0482
WACC = (0.048 / 0.8249) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.0482 + 0 = 4.6
Terminal Value = Discount (0.2659 * (1 + 0.0944) / (4.6 - 0.0944)) = 4.8
Company Value = ∑ (0.2659 / (1 + 4.6) ^ 5) = 0.972
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4.8 + 0.972) / 99750000 = 57.86

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.3292
FCF Yield = 0.0712
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.048
Debt = 0.8249
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.8249) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -1.3
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -1.3 * 5.94 + 0 = -0.0482
WACC = (0.048 / 0.8249) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.0482 + 0 = 4.6
Terminal Value = Discount (0.3292 * (1 + 0.0712) / (4.6 - 0.0712)) = 11.18
Company Value = ∑ (0.3292 / (1 + 4.6) ^ 5) = 1.25
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (11.18 + 1.25) / 99750000 = 124.63