OTC: KWHIY - Kawasaki Heavy Industries, Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 151.51
CAGR EPS = 208.13%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 12.79 + (12.79 * 208.13% / 100) = 39.39

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 136.01
Ebitda Yield = 0.0087
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 17.26
Debt = 845.23
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 845.23) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 3.58
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 3.58 * 5.94 + 0 = 0.2418
WACC = (17.26 / 845.23) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.2418 + 0 = 1.61
Terminal Value = Discount (136.01 * (1 + 0.0087) / (1.61 - 0.0087)) = 17102.31
Company Value = ∑ (136.01 / (1 + 1.61) ^ 5) = 637.02
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (17102.31 + 637.02) / 167480000 = 105919.07

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -51.19
FCF Yield = -0.0463
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 17.26
Debt = 845.23
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 845.23) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 3.58
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 3.58 * 5.94 + 0 = 0.2418
WACC = (17.26 / 845.23) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.2418 + 0 = 1.61
Terminal Value = Discount (-51.19 * (1 + -0.0463) / (1.61 - -0.0463)) = -721.94
Company Value = ∑ (-51.19 / (1 + 1.61) ^ 5) = -269.29
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-721.94 + -269.29) / 167480000 = -5918.52