OTC: MCRPF - MicroPort Scientific Corporation

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.2625
CAGR EPS = 9.16%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 1.34 + (1.34 * 9.16% / 100) = 1.46

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0717
Ebitda Yield = -1.79
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0927
Debt = 1.61
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 1.61) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 1.89
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 1.89 * 5.94 + 0 = 0.1395
WACC = (0.0927 / 1.61) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.1395 + 0 = 4.54
Terminal Value = Discount (0.0717 * (1 + -1.79) / (4.54 - -1.79)) = -0.0247
Company Value = ∑ (0.0717 / (1 + 4.54) ^ 5) = 0.1266
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0247 + 0.1266) / 1823930000 = 0.0559

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -1.78
FCF Yield = 0.3114
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0927
Debt = 1.61
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 1.61) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 1.89
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 1.89 * 5.94 + 0 = 0.1395
WACC = (0.0927 / 1.61) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.1395 + 0 = 4.54
Terminal Value = Discount (-1.78 * (1 + 0.3114) / (4.54 - 0.3114)) = -7.02
Company Value = ∑ (-1.78 / (1 + 4.54) ^ 5) = -4.76
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-7.02 + -4.76) / 1823930000 = -6.46