OTC: MKTAY - Makita Corporation

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 162.13
CAGR EPS = 151.05%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 29.53 + (29.53 * 151.05% / 100) = 74.12

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 111.05
Ebitda Yield = 0.0315
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 6.8
Debt = 40.32
Market Cap = 7.4
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.4 / (7.4 + 40.32) = 0.1551
Weight Cost Debt = 100% - 0.1551 = 0.8449
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.18
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.18 * 5.94 + 0 = 0.0945
WACC = (6.8 / 40.32) * (100% - 0.1551) * (1 - 0.21) + 0.0945 + 0.1551 = 13.31
Terminal Value = Discount (111.05 * (1 + 0.0315) / (13.31 - 0.0315)) = 603.68
Company Value = ∑ (111.05 / (1 + 13.31) ^ 5) = 361.88
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (603.68 + 361.88) / 271540000 = 3555.87

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 2369.87
FCF Yield = 0.6098
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 6.8
Debt = 40.32
Market Cap = 7.4
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.4 / (7.4 + 40.32) = 0.1551
Weight Cost Debt = 100% - 0.1551 = 0.8449
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.18
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.18 * 5.94 + 0 = 0.0945
WACC = (6.8 / 40.32) * (100% - 0.1551) * (1 - 0.21) + 0.0945 + 0.1551 = 13.31
Terminal Value = Discount (2369.87 * (1 + 0.6098) / (13.31 - 0.6098)) = 4284.92
Company Value = ∑ (2369.87 / (1 + 13.31) ^ 5) = 3544.55
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4284.92 + 3544.55) / 271540000 = 28833.55