OTC: RLLCF - Rolls-Royce Holdings plc

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.38
CAGR EPS = 749.78%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0038 + (0.0038 * 749.78% / 100) = 0.0323

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1035.55
Ebitda Yield = 0.9855
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.7654
Debt = 4.55
Market Cap = 396.77
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 396.77 / (396.77 + 4.55) = 0.9887
Weight Cost Debt = 100% - 0.9887 = 0.0113
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -1.85
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -1.85 * 5.94 + 0 = -0.0807
WACC = (0.7654 / 4.55) * (100% - 0.9887) * (1 - 0.21) + -0.0807 + 0.9887 = 13.07
Terminal Value = Discount (1035.55 * (1 + 0.9855) / (13.07 - 0.9855)) = 1301.31
Company Value = ∑ (1035.55 / (1 + 13.07) ^ 5) = 1223.36
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1301.31 + 1223.36) / 8404999999 = 300.38

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 111.87
FCF Yield = 0.5506
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.7654
Debt = 4.55
Market Cap = 396.77
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 396.77 / (396.77 + 4.55) = 0.9887
Weight Cost Debt = 100% - 0.9887 = 0.0113
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -1.85
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -1.85 * 5.94 + 0 = -0.0807
WACC = (0.7654 / 4.55) * (100% - 0.9887) * (1 - 0.21) + -0.0807 + 0.9887 = 13.07
Terminal Value = Discount (111.87 * (1 + 0.5506) / (13.07 - 0.5506)) = 223.51
Company Value = ∑ (111.87 / (1 + 13.07) ^ 5) = 177.42
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (223.51 + 177.42) / 8404999999 = 47.7