OTC: RTMAF - Reitmans (Canada) Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.2975
CAGR EPS = 17.87%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 1.8 + (1.8 * 17.87% / 100) = 2.12

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.077
Ebitda Yield = 0.015
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0076
Debt = 0.1376
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.1376) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.46
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.46 * 5.94 + 0 = 0.1109
WACC = (0.0076 / 0.1376) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.1109 + 0 = 4.34
Terminal Value = Discount (0.077 * (1 + 0.015) / (4.34 - 0.015)) = 2.22
Company Value = ∑ (0.077 / (1 + 4.34) ^ 5) = 0.329
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.22 + 0.329) / 48870000 = 52.15

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0504
FCF Yield = -0.0057
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0076
Debt = 0.1376
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.1376) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.46
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.46 * 5.94 + 0 = 0.1109
WACC = (0.0076 / 0.1376) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.1109 + 0 = 4.34
Terminal Value = Discount (0.0504 * (1 + -0.0057) / (4.34 - -0.0057)) = 0.8251
Company Value = ∑ (0.0504 / (1 + 4.34) ^ 5) = 0.2248
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.8251 + 0.2248) / 48870000 = 21.48