OTC: TBIIF - Tobii AB (publ)

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.88
CAGR EPS = 5.16%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.392 + (0.392 * 5.16% / 100) = 0.4122

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.000915
Ebitda Yield = -1.52
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.015
Debt = 0.036
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.036) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -2.26
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -2.26 * 5.94 + 0 = -0.1052
WACC = (0.015 / 0.036) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.1052 + 0 = 32.92
Terminal Value = Discount (0.000915 * (1 + -1.52) / (32.92 - -1.52)) = -6.2E-5
Company Value = ∑ (0.000915 / (1 + 32.92) ^ 5) = 0.0071
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-6.2E-5 + 0.0071) / 147080000 = 0.0475

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.064
FCF Yield = -0.1168
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.015
Debt = 0.036
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.036) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -2.26
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -2.26 * 5.94 + 0 = -0.1052
WACC = (0.015 / 0.036) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.1052 + 0 = 32.92
Terminal Value = Discount (-0.064 * (1 + -0.1168) / (32.92 - -0.1168)) = -0.0305
Company Value = ∑ (-0.064 / (1 + 32.92) ^ 5) = -0.2052
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0305 + -0.2052) / 147080000 = -1.6