OTC: TMGEF - Thermal Energy International Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.0044
CAGR EPS = 29.76%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0044 * (1 + 29.76%) / (0.0483 * 2) = 0.0586

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 8.2E-5
Ebitda Yield = -1.65
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000449
Debt = 0.0033
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.0033) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -1.88
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -1.88 * 5.94 + 0 = -0.0872
WACC = (0.000449 / 0.0033) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.0872 + 0 = 10.87
Terminal Value = Discount (8.2E-5 * (1 + -1.65) / (10.87 - -1.65)) = -1.8E-5
Company Value = ∑ (8.2E-5 / (1 + 10.87) ^ 5) = 0.000283
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.8E-5 + 0.000283) / 164480000 = 0.0016

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.003
FCF Yield = 0.1735
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000449
Debt = 0.0033
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.0033) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -1.88
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -1.88 * 5.94 + 0 = -0.0872
WACC = (0.000449 / 0.0033) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.0872 + 0 = 10.87
Terminal Value = Discount (0.003 * (1 + 0.1735) / (10.87 - 0.1735)) = 0.0319
Company Value = ∑ (0.003 / (1 + 10.87) ^ 5) = 0.0079
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0319 + 0.0079) / 164480000 = 0.242