OTC: TRZBF - Transat A.T. Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.6607
CAGR EPS = 20.51%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 1.99 + (1.99 * 20.51% / 100) = 2.4

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.21
Ebitda Yield = 0.3129
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1354
Debt = 0.8194
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.8194) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -5.94
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -5.94 * 5.94 + 0 = -0.3285
WACC = (0.1354 / 0.8194) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.3285 + 0 = 13.05
Terminal Value = Discount (1.21 * (1 + 0.3129) / (13.05 - 0.3129)) = 4.71
Company Value = ∑ (1.21 / (1 + 13.05) ^ 5) = 2.48
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4.71 + 2.48) / 38280000 = 187.95

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 2.01
FCF Yield = 0.5008
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1354
Debt = 0.8194
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.8194) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -5.94
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -5.94 * 5.94 + 0 = -0.3285
WACC = (0.1354 / 0.8194) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.3285 + 0 = 13.05
Terminal Value = Discount (2.01 * (1 + 0.5008) / (13.05 - 0.5008)) = 4.41
Company Value = ∑ (2.01 / (1 + 13.05) ^ 5) = 3.34
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4.41 + 3.34) / 38280000 = 202.69