OTC: VTDRF - Vantage Drilling International

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.16
CAGR EPS = -142.88%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 0 + (0 * -142.88% / 100) = 5.16

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0142
Ebitda Yield = -0.2761
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0216
Debt = 0.1912
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.1912) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -1.16
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -1.16 * 5.94 + 0 = -0.0443
WACC = (0.0216 / 0.1912) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.0443 + 0 = 8.92
Terminal Value = Discount (0.0142 * (1 + -0.2761) / (8.92 - -0.2761)) = 0.0183
Company Value = ∑ (0.0142 / (1 + 8.92) ^ 5) = 0.1229
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0183 + 0.1229) / 13220000 = 10.68

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0
FCF Yield = -1.17
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0216
Debt = 0.1912
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.1912) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -1.16
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -1.16 * 5.94 + 0 = -0.0443
WACC = (0.0216 / 0.1912) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.0443 + 0 = 8.92
Terminal Value = Discount (0 * (1 + -1.17) / (8.92 - -1.17)) = 0
Company Value = ∑ (0 / (1 + 8.92) ^ 5) = 0.0016
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 0.0016) / 13220000 = 0.1244