OTC: WFSTF - Western Forest Products Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.1604
CAGR EPS = 5.65%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 0.472 + (0.472 * 5.65% / 100) = 0.4986

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0465
Ebitda Yield = 0.1987
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0047
Debt = 0.0901
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.0901) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.2266
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.2266 * 5.94 + 0 = 0.0379
WACC = (0.0047 / 0.0901) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0379 + 0 = 4.12
Terminal Value = Discount (-0.0465 * (1 + 0.1987) / (4.12 - 0.1987)) = -0.2894
Company Value = ∑ (-0.0465 / (1 + 4.12) ^ 5) = -0.1463
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.2894 + -0.1463) / 316750000 = -1.38

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.1819
FCF Yield = 0.1932
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0047
Debt = 0.0901
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.0901) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.2266
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.2266 * 5.94 + 0 = 0.0379
WACC = (0.0047 / 0.0901) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0379 + 0 = 4.12
Terminal Value = Discount (-0.1819 * (1 + 0.1932) / (4.12 - 0.1932)) = -1.17
Company Value = ∑ (-0.1819 / (1 + 4.12) ^ 5) = -0.5764
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.17 + -0.5764) / 316750000 = -5.5