SSE: 600157 - Wintime Energy Group Co.,Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.102
CAGR EPS = 55.27%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 1.32 + (1.32 * 55.27% / 100) = 2.05

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 4.26
Ebitda Yield = -0.0327
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 2.08
Debt = 19.53
Market Cap = 31.99
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 31.99 / (31.99 + 19.53) = 0.6209
Weight Cost Debt = 100% - 0.6209 = 0.3791
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.466
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.466 * 5.94 + 0 = 0.0521
WACC = (2.08 / 19.53) * (100% - 0.6209) * (1 - 0.21) + 0.0521 + 0.6209 = 8.39
Terminal Value = Discount (4.26 * (1 + -0.0327) / (8.39 - -0.0327)) = 23.63
Company Value = ∑ (4.26 / (1 + 8.39) ^ 5) = 18.11
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (23.63 + 18.11) / 22217760000 = 1.88

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 11.67
FCF Yield = 0.1382
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 2.08
Debt = 19.53
Market Cap = 31.99
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 31.99 / (31.99 + 19.53) = 0.6209
Weight Cost Debt = 100% - 0.6209 = 0.3791
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.466
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.466 * 5.94 + 0 = 0.0521
WACC = (2.08 / 19.53) * (100% - 0.6209) * (1 - 0.21) + 0.0521 + 0.6209 = 8.39
Terminal Value = Discount (11.67 * (1 + 0.1382) / (8.39 - 0.1382)) = 163.4
Company Value = ∑ (11.67 / (1 + 8.39) ^ 5) = 35.44
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (163.4 + 35.44) / 22217760000 = 8.95