SSE: 600177 - Youngor Group Co.,Ltd

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.7419
CAGR EPS = 9.16%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 7.26 + (7.26 * 9.16% / 100) = 7.93

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 4.33
Ebitda Yield = -0.0336
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.7985
Debt = 24.79
Market Cap = 29.25
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 29.25 / (29.25 + 24.79) = 0.5413
Weight Cost Debt = 100% - 0.5413 = 0.4587
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 0.6069
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.6069 * 5.94 + 0 = 0.0635
WACC = (0.7985 / 24.79) * (100% - 0.5413) * (1 - 0.21) + 0.0635 + 0.5413 = 2.57
Terminal Value = Discount (4.33 * (1 + -0.0336) / (2.57 - -0.0336)) = 62.23
Company Value = ∑ (4.33 / (1 + 2.57) ^ 5) = 21.57
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (62.23 + 21.57) / 4628800000 = 18.1

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 10.37
FCF Yield = 0.158
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.7985
Debt = 24.79
Market Cap = 29.25
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 29.25 / (29.25 + 24.79) = 0.5413
Weight Cost Debt = 100% - 0.5413 = 0.4587
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 0.6069
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.6069 * 5.94 + 0 = 0.0635
WACC = (0.7985 / 24.79) * (100% - 0.5413) * (1 - 0.21) + 0.0635 + 0.5413 = 2.57
Terminal Value = Discount (10.37 * (1 + 0.158) / (2.57 - 0.158)) = 79.97
Company Value = ∑ (10.37 / (1 + 2.57) ^ 5) = 36.37
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (79.97 + 36.37) / 4628800000 = 25.13