SSE: 688099 - Amlogic (Shanghai) Co.,Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.2
CAGR EPS = 52.91%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 1.2 * (1 + 52.91%) / (0.0458 * 2) = 19.97

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.8022
Ebitda Yield = 0.1109
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0017
Debt = 0.0354
Market Cap = 36.35
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 36.35 / (36.35 + 0.0354) = 0.999
Weight Cost Debt = 100% - 0.999 = 0.001
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = 0.7415
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 0.7415 * 5.94 + 0 = 0.07
WACC = (0.0017 / 0.0354) * (100% - 0.999) * (1 - 0.21) + 0.07 + 0.999 = 3.93
Terminal Value = Discount (0.8022 * (1 + 0.1109) / (3.93 - 0.1109)) = 10.27
Company Value = ∑ (0.8022 / (1 + 3.93) ^ 5) = 2.91
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (10.27 + 2.91) / 416390000 = 31.65

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.3853
FCF Yield = 0.0789
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0017
Debt = 0.0354
Market Cap = 36.35
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 36.35 / (36.35 + 0.0354) = 0.999
Weight Cost Debt = 100% - 0.999 = 0.001
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = 0.7415
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 0.7415 * 5.94 + 0 = 0.07
WACC = (0.0017 / 0.0354) * (100% - 0.999) * (1 - 0.21) + 0.07 + 0.999 = 3.93
Terminal Value = Discount (0.3853 * (1 + 0.0789) / (3.93 - 0.0789)) = 8.65
Company Value = ∑ (0.3853 / (1 + 3.93) ^ 5) = 1.48
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (8.65 + 1.48) / 416390000 = 24.33