SSE: 688246_SS - Goodwill E-Health Info Co., Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.3069
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.3069 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 2.88

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1433
Ebitda Yield = 0.1208
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0027
Debt = 0.1062
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.1062) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -1.3379
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -1.3379 * 5.94 + 0 = -0.0468
WACC = (0.0027 / 0.1062) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.0468 + 0 = 2.01
Terminal Value = Discount (0.1433 * (1 + 0.1208) / (2.01 - 0.1208)) = 1.4435
Company Value = ∑ (0.1433 / (1 + 2.01) ^ 5) = 0.5419
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.4435 + 0.5419) / 138500000 = 14.34

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.2473
FCF Yield = 0.0346
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0027
Debt = 0.1062
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.1062) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -1.3379
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -1.3379 * 5.94 + 0 = -0.0468
WACC = (0.0027 / 0.1062) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.0468 + 0 = 2.01
Terminal Value = Discount (-0.2473 * (1 + 0.0346) / (2.01 - 0.0346)) = -15.96
Company Value = ∑ (-0.2473 / (1 + 2.01) ^ 5) = -1.0884
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-15.96 + -1.0884) / 138500000 = -123.07

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 1.3247
Net Income Yield = 0.9895
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0027
Debt = 0.1062
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.1062) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -1.3379
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -1.3379 * 5.94 + 0 = -0.0468
WACC = (0.0027 / 0.1062) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.0468 + 0 = 2.01
Avg P/E = 102.62
Fair cap = 1.3247 * (1 + 0.9895) / (2.01 - 0.9895) * 102.62 = 123072329668.99
Price = 123072329668.99 / 138500000 = 888.61