SSE: 688266_SS - Suzhou Zelgen Biopharmaceuticals Co., Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.0524
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -1.0524 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 49.63

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.4065
Ebitda Yield = 0.000197
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0226
Debt = 0.658
Market Cap = 12.12
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 12.12 / (12.12 + 0.658) = 0.9485
Weight Cost Debt = 100% - 0.9485 = 0.0515
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 2.84
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 2.84 * 5.94 + 0 = 0.2013
WACC = (0.0226 / 0.658) * (100% - 0.9485) * (1 - 0.21) + 0.2013 + 0.9485 = 2.88
Terminal Value = Discount (-0.4065 * (1 + 0.000197) / (2.88 - 0.000197)) = -12.34
Company Value = ∑ (-0.4065 / (1 + 2.88) ^ 5) = -1.8674
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-12.34 + -1.8674) / 264710000 = -53.67

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.6406
FCF Yield = 0.1121
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0226
Debt = 0.658
Market Cap = 12.12
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 12.12 / (12.12 + 0.658) = 0.9485
Weight Cost Debt = 100% - 0.9485 = 0.0515
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 2.84
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 2.84 * 5.94 + 0 = 0.2013
WACC = (0.0226 / 0.658) * (100% - 0.9485) * (1 - 0.21) + 0.2013 + 0.9485 = 2.88
Terminal Value = Discount (-0.6406 * (1 + 0.1121) / (2.88 - 0.1121)) = -7.42
Company Value = ∑ (-0.6406 / (1 + 2.88) ^ 5) = -2.39
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-7.42 + -2.39) / 264710000 = -37.07