SSE: 688319_SS - Chengdu Olymvax Biopharmaceuticals Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.0432
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0432 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 0.4053

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 3.69
Ebitda Yield = 0.9479
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0072
Debt = 0.118
Market Cap = 8.31
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 8.31 / (8.31 + 0.118) = 0.986
Weight Cost Debt = 100% - 0.986 = 0.014
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.3297
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.3297 * 5.94 + 0 = 0.0523
WACC = (0.0072 / 0.118) * (100% - 0.986) * (1 - 0.21) + 0.0523 + 0.986 = 4.82
Terminal Value = Discount (3.69 * (1 + 0.9479) / (4.82 - 0.9479)) = 6.31
Company Value = ∑ (3.69 / (1 + 4.82) ^ 5) = 6.02
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6.31 + 6.02) / 405300000 = 30.43

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.2001
FCF Yield = 0.0971
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0072
Debt = 0.118
Market Cap = 8.31
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 8.31 / (8.31 + 0.118) = 0.986
Weight Cost Debt = 100% - 0.986 = 0.014
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.3297
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.3297 * 5.94 + 0 = 0.0523
WACC = (0.0072 / 0.118) * (100% - 0.986) * (1 - 0.21) + 0.0523 + 0.986 = 4.82
Terminal Value = Discount (-0.2001 * (1 + 0.0971) / (4.82 - 0.0971)) = -3.55
Company Value = ∑ (-0.2001 / (1 + 4.82) ^ 5) = -0.7232
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3.55 + -0.7232) / 405300000 = -10.54

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.0379
Net Income Yield = 0.1661
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0072
Debt = 0.118
Market Cap = 8.31
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 8.31 / (8.31 + 0.118) = 0.986
Weight Cost Debt = 100% - 0.986 = 0.014
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.3297
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.3297 * 5.94 + 0 = 0.0523
WACC = (0.0072 / 0.118) * (100% - 0.986) * (1 - 0.21) + 0.0523 + 0.986 = 4.82
Avg P/E = 172.81
Fair cap = 0.0379 * (1 + 0.1661) / (4.82 - 0.1661) * 172.81 = 5180269908.14
Price = 5180269908.14 / 405300000 = 12.78