SSE: 688520_SS - Sinocelltech Group Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.8893
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.8893 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 38.85

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.8275
Ebitda Yield = 0.0112
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1115
Debt = 1.9
Market Cap = 26.06
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 26.06 / (26.06 + 1.9) = 0.932
Weight Cost Debt = 100% - 0.932 = 0.068
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.4497
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.4497 * 5.94 + 0 = 0.0594
WACC = (0.1115 / 1.9) * (100% - 0.932) * (1 - 0.21) + 0.0594 + 0.932 = 4.65
Terminal Value = Discount (-0.8275 * (1 + 0.0112) / (4.65 - 0.0112)) = -18.88
Company Value = ∑ (-0.8275 / (1 + 4.65) ^ 5) = -3.54
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-18.88 + -3.54) / 445340000 = -50.34

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -1.198
FCF Yield = 0.0615
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1115
Debt = 1.9
Market Cap = 26.06
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 26.06 / (26.06 + 1.9) = 0.932
Weight Cost Debt = 100% - 0.932 = 0.068
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.4497
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.4497 * 5.94 + 0 = 0.0594
WACC = (0.1115 / 1.9) * (100% - 0.932) * (1 - 0.21) + 0.0594 + 0.932 = 4.65
Terminal Value = Discount (-1.198 * (1 + 0.0615) / (4.65 - 0.0615)) = -67.27
Company Value = ∑ (-1.198 / (1 + 4.65) ^ 5) = -4.64
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-67.27 + -4.64) / 445340000 = -161.47