SSE: 688538_SS - Everdisplay Optronics (Shanghai) Co., Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.2341
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.2341 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 1.8047

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.0194
Ebitda Yield = 0.326
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.5238
Debt = 13.4
Market Cap = 35
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 35 / (35 + 13.4) = 0.7231
Weight Cost Debt = 100% - 0.7231 = 0.2769
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -1.7777
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -1.7777 * 5.94 + 0 = -0.0729
WACC = (0.5238 / 13.4) * (100% - 0.7231) * (1 - 0.21) + -0.0729 + 0.7231 = 3.01
Terminal Value = Discount (1.0194 * (1 + 0.326) / (3.01 - 0.326)) = 3.94
Company Value = ∑ (1.0194 / (1 + 3.01) ^ 5) = 2.82
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.94 + 2.82) / 13856910000 = 0.488

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.9004
FCF Yield = -0.1427
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.5238
Debt = 13.4
Market Cap = 35
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 35 / (35 + 13.4) = 0.7231
Weight Cost Debt = 100% - 0.7231 = 0.2769
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -1.7777
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -1.7777 * 5.94 + 0 = -0.0729
WACC = (0.5238 / 13.4) * (100% - 0.7231) * (1 - 0.21) + -0.0729 + 0.7231 = 3.01
Terminal Value = Discount (-0.9004 * (1 + -0.1427) / (3.01 - -0.1427)) = -3.85
Company Value = ∑ (-0.9004 / (1 + 3.01) ^ 5) = -5.79
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3.85 + -5.79) / 13856910000 = -0.6961