SZSE: 300059_SZ - East Money Information Co.,Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.56
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.56 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 5.25

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 12.76
Ebitda Yield = 0
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1404
Debt = 83.34
Market Cap = 254.82
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 254.82 / (254.82 + 83.34) = 0.7535
Weight Cost Debt = 100% - 0.7535 = 0.2465
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0327
WACC = (0.1404 / 83.34) * (100% - 0.7535) * (1 - 0.21) + 0.0327 + 0.7535 = 0.1567
Terminal Value = Discount (12.76 * (1 + 0) / (0.1567 - 0)) = 8077.28
Company Value = ∑ (12.76 / (1 + 0.1567) ^ 5) = 63.5
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (8077.28 + 63.5) / 15709000000 = 518.22

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 12.76
FCF Yield = 0
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1404
Debt = 83.34
Market Cap = 254.82
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 254.82 / (254.82 + 83.34) = 0.7535
Weight Cost Debt = 100% - 0.7535 = 0.2465
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0327
WACC = (0.1404 / 83.34) * (100% - 0.7535) * (1 - 0.21) + 0.0327 + 0.7535 = 0.1567
Terminal Value = Discount (12.76 * (1 + 0) / (0.1567 - 0)) = 8077.28
Company Value = ∑ (12.76 / (1 + 0.1567) ^ 5) = 63.5
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (8077.28 + 63.5) / 15709000000 = 518.22

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 8.91
Net Income Yield = 0
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1404
Debt = 83.34
Market Cap = 254.82
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 254.82 / (254.82 + 83.34) = 0.7535
Weight Cost Debt = 100% - 0.7535 = 0.2465
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0327
WACC = (0.1404 / 83.34) * (100% - 0.7535) * (1 - 0.21) + 0.0327 + 0.7535 = 0.1567
Avg P/E = 31.9
Fair cap = 8.91 * (1 + 0) / (0.1567 - 0) * 31.9 = 282011908550.01
Price = 282011908550.01 / 15709000000 = 17.95