TSE: 3133 - kaihan co.,Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -15.52
CAGR EPS = 9.66%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 653.5 + (653.5 * 9.66% / 100) = 716.63

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.394
Ebitda Yield = -0.0174
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0416
Debt = 1.81
Market Cap = 24.05
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 24.05 / (24.05 + 1.81) = 0.9299
Weight Cost Debt = 100% - 0.9299 = 0.0701
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 5.55
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 5.55 * 5.94 + 0 = 0.3541
WACC = (0.0416 / 1.81) * (100% - 0.9299) * (1 - 0.21) + 0.3541 + 0.9299 = 2.12
Terminal Value = Discount (-0.394 * (1 + -0.0174) / (2.12 - -0.0174)) = -9.02
Company Value = ∑ (-0.394 / (1 + 2.12) ^ 5) = -1.92
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-9.02 + -1.92) / 37890000 = -288.77

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -4.12
FCF Yield = 0.2264
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0416
Debt = 1.81
Market Cap = 24.05
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 24.05 / (24.05 + 1.81) = 0.9299
Weight Cost Debt = 100% - 0.9299 = 0.0701
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 5.55
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 5.55 * 5.94 + 0 = 0.3541
WACC = (0.0416 / 1.81) * (100% - 0.9299) * (1 - 0.21) + 0.3541 + 0.9299 = 2.12
Terminal Value = Discount (-4.12 * (1 + 0.2264) / (2.12 - 0.2264)) = -22.16
Company Value = ∑ (-4.12 / (1 + 2.12) ^ 5) = -13.29
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-22.16 + -13.29) / 37890000 = -935.74