TSE: 6562_T - Geniee, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 18769.79
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 18769.79 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 870.17

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 164887.48
Ebitda Yield = 2.64
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 31.12
Debt = 1397.11
Market Cap = 22.58
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 22.58 / (22.58 + 1397.11) = 0.0159
Weight Cost Debt = 100% - 0.0159 = 0.9841
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.9199
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.9199 * 5.94 + 0 = 0.0873
WACC = (31.12 / 1397.11) * (100% - 0.0159) * (1 - 0.21) + 0.0873 + 0.0159 = 1.7608
Terminal Value = Discount (164887.48 * (1 + 2.64) / (1.7608 - 2.64)) = 209638.36
Company Value = ∑ (164887.48 / (1 + 1.7608) ^ 5) = 209282.69
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (209638.36 + 209282.69) / 17700000 = 23667856.04

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 3621.96
FCF Yield = 1.4166
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 31.12
Debt = 1397.11
Market Cap = 22.58
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 22.58 / (22.58 + 1397.11) = 0.0159
Weight Cost Debt = 100% - 0.0159 = 0.9841
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.9199
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.9199 * 5.94 + 0 = 0.0873
WACC = (31.12 / 1397.11) * (100% - 0.0159) * (1 - 0.21) + 0.0873 + 0.0159 = 1.7608
Terminal Value = Discount (3621.96 * (1 + 1.4166) / (1.7608 - 1.4166)) = 5733.72
Company Value = ∑ (3621.96 / (1 + 1.7608) ^ 5) = 5657.8
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5733.72 + 5657.8) / 17700000 = 643589.21

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 66292.92
Net Income Yield = 2.33
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 31.12
Debt = 1397.11
Market Cap = 22.58
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 22.58 / (22.58 + 1397.11) = 0.0159
Weight Cost Debt = 100% - 0.0159 = 0.9841
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.9199
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.9199 * 5.94 + 0 = 0.0873
WACC = (31.12 / 1397.11) * (100% - 0.0159) * (1 - 0.21) + 0.0873 + 0.0159 = 1.7608
Avg P/E = 38.39
Fair cap = 66292.92 * (1 + 2.33) / (1.7608 - 2.33) * 38.39 = 2.332577596684E+15
Price = 2.332577596684E+15 / 17700000 = 131784045.01