TSE: 7774_T - Japan Tissue Engineering Co., Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -17.96
CAGR EPS = 20.11%
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 527.5 + (527.5 * 20.11% / 100) = 633.56

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.9619
Ebitda Yield = 0.2812
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0
Debt = 0.000133
Market Cap = 24.85
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 24.85 / (24.85 + 0.000133) = 1
Weight Cost Debt = 100% - 1 = 0
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -0.8405
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -0.8405 * 5.94 + 0 = -0.021
WACC = (0 / 0.000133) * (100% - 1) * (1 - 0.21) + -0.021 + 1 = -0.021
Terminal Value = Discount (0.9619 * (1 + 0.2812) / (-0.021 - 0.2812)) = 4.38
Company Value = ∑ (0.9619 / (1 + -0.021) ^ 5) = 3.12
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4.38 + 3.12) / 40610000 = 184.65

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0016
FCF Yield = 0.1194
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0
Debt = 0.000133
Market Cap = 24.85
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 24.85 / (24.85 + 0.000133) = 1
Weight Cost Debt = 100% - 1 = 0
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -0.8405
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -0.8405 * 5.94 + 0 = -0.021
WACC = (0 / 0.000133) * (100% - 1) * (1 - 0.21) + -0.021 + 1 = -0.021
Terminal Value = Discount (0.0016 * (1 + 0.1194) / (-0.021 - 0.1194)) = 0.0154
Company Value = ∑ (0.0016 / (1 + -0.021) ^ 5) = 0.0067
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0154 + 0.0067) / 40610000 = 0.5445