TSE: 9519_T - RENOVA, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 7956.25
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 7956.25 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 991.67

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 218018.17
Ebitda Yield = 1.5195
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 461.77
Debt = 32378.74
Market Cap = 119.42
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 119.42 / (119.42 + 32378.74) = 0.0037
Weight Cost Debt = 100% - 0.0037 = 0.9963
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -3.05
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -3.05 * 5.94 + 0 = -0.1483
WACC = (461.77 / 32378.74) * (100% - 0.0037) * (1 - 0.21) + -0.1483 + 0.0037 = 1.1261
Terminal Value = Discount (218018.17 * (1 + 1.5195) / (1.1261 - 1.5195)) = 344364.74
Company Value = ∑ (218018.17 / (1 + 1.1261) ^ 5) = 340777.63
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (344364.74 + 340777.63) / 79050000 = 8667202.61

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 48371.83
FCF Yield = 1.5562
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 461.77
Debt = 32378.74
Market Cap = 119.42
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 119.42 / (119.42 + 32378.74) = 0.0037
Weight Cost Debt = 100% - 0.0037 = 0.9963
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -3.05
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -3.05 * 5.94 + 0 = -0.1483
WACC = (461.77 / 32378.74) * (100% - 0.0037) * (1 - 0.21) + -0.1483 + 0.0037 = 1.1261
Terminal Value = Discount (48371.83 * (1 + 1.5562) / (1.1261 - 1.5562)) = 75676.61
Company Value = ∑ (48371.83 / (1 + 1.1261) ^ 5) = 74943.25
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (75676.61 + 74943.25) / 79050000 = 1905374.54

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 249666.3
Net Income Yield = 1.8234
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 461.77
Debt = 32378.74
Market Cap = 119.42
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 119.42 / (119.42 + 32378.74) = 0.0037
Weight Cost Debt = 100% - 0.0037 = 0.9963
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -3.05
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -3.05 * 5.94 + 0 = -0.1483
WACC = (461.77 / 32378.74) * (100% - 0.0037) * (1 - 0.21) + -0.1483 + 0.0037 = 1.1261
Avg P/E = 22.85
Fair cap = 249666.3 * (1 + 1.8234) / (1.1261 - 1.8234) * 22.85 = 5.3932524734347E+15
Price = 5.3932524734347E+15 / 79050000 = 68225837.74