Авторизация

Email:

Пароль:



Регистрация Восстановить пароль?

Черная полоса затянулась. Что ждет рубль до конца лета

25 июля 05:25 | 210 просмотров 210

Черная полоса затянулась. Что ждет рубль до конца лета

МОСКВА, 25 июл ПРАЙМ, Валерия Княгинина. Российский валютный рынок по-прежнему подвержен резкой смене настроений его участников из-за ситуации вокруг пандемии коронавируса. Однако ожидать ослабления до 80 рублей за доллар преждевременно, считают опрошенные агентством "Прайм" эксперты. В ближайшие месяцы курс рублевой валюты будет формироваться в диапазоне 71-74 рублей за доллар, а к концу года рубль может вернуться в коридор 65-67 рублей за доллар.

ФАКТОРЫ РИСКА

В ближайшее время будет преобладать негативный для российской валюты тренд, обусловленный совокупностью факторов, рассуждают эксперты.

"Скорее всего, нас ждет волна ослабления рубля в паре с долларом в диапазон 73-74 на фоне репатриации дивидендов российских компаний нерезидентами", считает главный инвестиционный стратег [MOEX: OFCB] "Открытие Брокер" Константин Бушуев.

При этом без существенных потрясений в мировой экономике ожидать более сильного ослабления не приходится. К основным угрозам и дисбалансам в перспективе ближайшего полугодия директор по стратегии ИК "Финам" Ярослав Кабаков относит выборы в США, введение новых санкций в отношении России и вторую волну коронавируса в осенний период.

"Также не стоит забывать, что лето в принципе неудачное время для рубля: глобальные рынки вялые, низколиквидные, они склонны остро реагировать на любой негатив", напоминает аналитик [STOCK: FREEDOM_FINANCE] "Фридом Финанс" Валерий Емельянов.

В пользу рублевого ослабления во втором полугодии будут выступать такие факторы, как дальнейшее ослабление счета текущих операций, сохранение рисков рыночной коррекции и риски оттока капитала из российских активов при дальнейшем снижении ключевой ставки ЦБ РФ, добавляет экономист "БКС Премьер" Антон Покатович. Банк России в пятницу, 24 июля, снизил ключевую ставку на 0,25 процентного пункта до исторического минимума в 4,25% годовых.

Эксперт ожидает, что в ближайшие два-три месяца курс рублевой валюты будет формироваться в диапазоне 71-74 рубля за доллар. Дело в том, что у текущих оптимистичных ожиданий инвесторов все еще нет фундаментального основания.

Коррекция может оказаться еще глубже при совпадении ряда негативных факторов. "При выходе рыночных настроений из зоны "иррационального оптимизма", например, в случае, если отчетность американских компаний покажет дальнейшее ухудшение финансовых показателей и в третьем квартале 2020 года, вирусная плоскость продемонстрирует вторую волну карантинных ограничений, или отношения США и Китая продолжат обостряться, последующая рыночная коррекция может оказаться весьма глубокой", отмечает Покатович.

Емельянов дает еще менее утешительный прогноз. По его словам, к концу лета доллар с высокой вероятностью способен добраться до 75 рублей, а при сильной коррекции на внешних рынках – до 77 рублей. "Если курсовой скачок произойдет до конца июля или в начале августа, то до конца лета доллар успеет частично откатиться обратно к 73-74. Если пик волатильности придется на конец лета, то доллар начнет повторно слабеть к рублю не раньше сентября", объясняет он.

Против рубля сейчас играет низкая ставка ЦБ и окончание карантина (из-за восстановления спроса на импортные товары), считает Емельянов. К факторам, оказывающим влияние на курс до конца лета, может добавиться отложенный спрос на валюту из-за открытия заграничных курортов.

НА [MOEX: BANE] НЕФТЬ НАДЕЖДЫ НЕТ

При этом традиционный тандем "дорогая нефть – сильный рубль" больше не работает как раньше, так что особых надежд на поддержку со стороны нефтяного рынка у российской валюты нет. По словам Емельянова, за первую половину лета доллар прошел путь от 68,2 до 72 рублей, показав максимальный рост около 5,5%. Нефть за тот же период демонстрировала подъем с 35,5 доллара до 43,5 доллара, или на 22%. Очевидно, что зависимость российской валюты от стоимости барреля снизилась по крайней мере, на среднесрочном горизонте.

При этом риски ослабления рублевой поддержки со стороны нефти все же есть. Как известно, 15 июля после встречи в формате ОПЕК+ нефтеэкспортеры смягчили квоты сокращения своей нефтедобычи. Начиная с августа добыча стран-участников сделки будет увеличена на 2 млн барр./сутки. Итоговое сокращение добычи в рамках сделки с августа будет близко к 8 млн барр./сутки против 9,7 млн барр./сутки сокращений, действующих ранее.

"Данный фактор может повлечь за собой коррекцию нефтяных цен к уровням 40 долларов за баррель и ниже. В текущих условиях, когда нефтяной рынок все еще остается в процессе балансировки, данная коррекция нефтяных цен будет полностью обоснованной", отмечает Покатович.

К более устойчивому росту к уровням 40 долларов за баррель и выше, по его оценкам, нефть сможет перейти с конца третьего квартала этого года. В результате, при реализации коррекции в нефти рубль также может продолжить умеренное ослабление, отмечает он.

УКРЕПЛЕНИЕ НЕ ЗА ГОРАМИ

Однако ближе к концу года у российской валюты вырисовываются более радужные перспективы. "Постепенный рост цен на нефть, достаточно сбалансированная политика ОПЕК+, восстановление мировой экономики и действия ЦБ больше говорят о возможном укреплении рубля к концу года, чем о его ослаблении", отмечает Кабаков.

До конца года можно ждать укрепления курса рубля до уровней 65-66 за доллар на фоне роста цен на нефть, снижения глобальных рисков и роста аппетита зарубежных инвесторов к развивающимся рынкам, добавляет Бушуев.

Емельянов делает ставку на восстановление нефти выше 50 долларов за баррель к концу 2020 года. По его словам, рубль не сможет игнорировать такой подъем и будет укрепляться к доллару. Вполне вероятно повторение уровней 68-69 рублей за единицу американской валюты.

"При хорошем попутном ветре в виде внешнего спроса на российские активы мы может увидеть доллар по 65-67 рублей. Если нефть так и застрянет в диапазоне 40-45 долларов за баррель, то валюта США закрепится около отметки 70 рублей", заключает эксперт.



Источник: https://1prime.ru/Financial_market/20200725/831825640.html

Похожие новости

Комментарии

Написать комментарий написать комментарий

Еще нет комментариев
Чтобы оставлять комментарии надо зарегистрироваться