Авторизация

Войти с помощью:

MOEX - Аэрофлот

Доходность за полгода: -3.3%
Сектор: Транспорт

Прогнозы цены акции Аэрофлот

Аналитик Прогноз цены Изменения Дата прогноза
БКС 90 ₽ +23.28 ₽ (34.89%) 09.06.2021
Финам 116 ₽ +49.28 ₽ (73.86%) 15.12.2020

Резюме анализа компании Аэрофлот

Капитализация, млрд = 163.2, оценка = 8/10
Выручка, млрд = 348.4, оценка = 8/10
EBITDA маржа, % = 16.5, оценка = 5/10
Чистая маржа, % = -25.6, оценка = 1/10
ROA, % = -8.4, оценка = 1/10
ROE, % = 72.5, оценка = 10/10
Капитал/выручка, p/s = 0.47, оценка = 10/10
Капитал/активы, p/bv = -1.30, оценка = 0/10
Долг/EBITDA = 11.6, оценка = 1/10
Резюме:
Маржинальность EBITDA средняя, судя по мультипликаторам оценена справедливо, и интересна для покупки.
Доходность на акцию (185.69%) и доходность по EBITDA (75.7%) находятся на высоком уровне, и стоит присмотреться к покупке.
Эффективность (ROE=72.5%) находится на высоком уровне, компания образец эффективности что позволит ей быстро расти.

5.38/10

Все характеристики компании ⇨.

Индекс стабильности выплат дивидендов

DSI - (Dividend Stability Index, DSI7), индекс стабильности дивидендов
DSI = (Yc + Gc) / 14
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые выплачивались дивиденды;
Gc - число лет подряд из последних семи лет, в которые размер дивиденда был не ниже предыдущего года.
Yc = 5
Gc = 2
DSI = 0.5

5/10

Индекс стабильности повышение цены акции

SSI - (Stock Stability Index, SSI7) индекс стабильности цены акции
SSI = Yc / 7
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые цена акции была выше предыдущего года.
Yc = 4
SSI = 0.57

5.7/10

Оценка по Уоррену Баффету

Анализ и оценка компании Аэрофлот по Баффету
1. Стабильная прибыль, значение = 153.86% > 0
Если рост за 5 лет / рост за последние 12 месяцев > 0
2. Хорошее покрытие долга, значение = 11.6 < 3
Когда компания сможет выплатить долг до 3 лет
3. Высокая рентабельность капитала, значение = 78.4% > 15
Если средний ROE > 15% за последние 5 лет
4. Высокий возврат на инвестиционный капитал, значение = 110.58% > 12
Если средний ROIC > 12% за последние 5 лет
5. Положительный свободный денежный поток, значение = 3.7 > 0
Положительный FCF за последние 12 месяцев
6. Происходит ли обратный выкуп акций, значение = нет
Если количество акций сегодня < количества акций 5 лет назад

6.7/10



Оценка по Бенджамину Грэхему

Анализ и оценка компании Аэрофлот по Бенджамину Грэхэму
1. Адекватный размер компании, оценка = 8/10 (348.4 млрд, LTM)
2. Устойчивое финансовое положение (текущие активы/текущие обязательства), оценка = 1/10 (11.6 LTM)
Текущие активы должны как минимум вдвоем превышать текущие обязательства
3. Стабильная прибыль, оценка = 7/10
Компания не должна нести убытки на протяжении последних 10 лет
4. Дивидендная история, оценка = 7.1/10
Компания должна выплачивать дивиденды на протяжении как минимум 20 лет
5. Рост прибыли (прибыль в расчете на акцию), значение = 185.69% (норма >33% за последние 10 лет)
Прибыль компании в расчете на акцию за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.5. Рост цены акции, значение = 39.63%
Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.6. Рост дивидендов, значение = 84.62%
Выплата дивидендов, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
6. Оптимальное значение коэффициента цена/прибыль, оценка = 0/10 (-1.83 LTM)
Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли за последние три года более чем в 15 раз
7. Оптимальное значение коэффициента цена/балансовая стоимость, оценка = 0/10 (-1.30 LTM)
Текущая цена акции не должна превышать ее балансовую стоимость более чем в 1.5 раза

5.67/10



Индексы Грэма

NCAV = -370.35 (на одну акцию) (ncav/market_cap = -555%)
Net Current Asset Value, NCAV = Current Assets – [Total Liabilities + Preferred Share Value]
   цена акции = 66.72
   недооцененность = -18.02%
   покупка при 50-70% (диапазон цен: -185.18 - -259.25), больше 100% переоцененность

NNWC = 261.3 (на одну акцию) (nnwc/market_cap = 391%)
Net-net Working Capital (NNWC) = [(Cash + Receivables * 75%) + (Inventory * 50%)]
   цена акции = 66.72
   недооцененность = 25.53%
   покупка при 50-70% (диапазон цен: 130.65 - 182.91), больше 100% переоцененность

Total Liabilities/P = 4.7947
Total Liabilities/P = 782.5 / 163.2
Коэффициент Total Liabilities/P должен быть меньше 0.1

P/S = 0.5
P/S = Капитализация / Выручка
Отношение P/S должно быть в пределах 0.3 - 0.5. Чем ближе значение мультипликатора к 0.3 тем лучше. Характеризует продажи компании.

6.12/10



Бета коэффициент

β > 1 – доходность (а также изменчивость) таких бумаг очень чувствительна к изменению рынка. Такие активы больше подвержены риску, но потенциально более доходны. В целом, такие ценные бумаги можно назвать агрессивными;
β = 1 – доходность такой бумаги будет изменяться одинаково с доходностью рынка (фондового индекса);
0 < β < 1 – при такой бете активы менее подвержены рыночному риску, как следствие, менее изменчивы. Такие бумаги имеют меньший риск, но и менее доходны в будущем;
β = 0 – отсутствует связь между бумагой и рынком (индексом) в целом;
β < 0 – доходность бумаг, у которых отрицательная бета, идут в противоположные стороны с рынком.

β = -0.34 - на основе 90 дней
β = -0.12 - на основе 1 года
β = -0.12 - на основе 3 лет


Коэффициент PEG

PEG = 1 - акции компании имеют справедливую оценку.
PEG < 1 – акции недооценены.
PEG > 1 - акции могут быть «перегреты».
PEG < 0 - у компании ухудшаются дела.
PEG = P/E / (Growth + Div %)

PEG = -1.8 / (176.26 + 0) = -0.0102


Индекс Альтмана

В 1968 году профессор Эдвард Альтман предлагает свою, ставшую классической, пятифакторную модель прогнозирования вероятности банкротства предприятия. Формула расчета интегрального показателя следующая:
Z = 1.2*X1 + 1.4*X2 + 3.3*X3 + 0.6*X4 + X5
Х1 = Оборотный капитал/Активы, Х2 = Нераспределенная прибыль/Активы, Х3 = Операционная прибыль/Активы, Х4 = Рыночная стоимость акций/ Обязательства, Х5 = Выручка/Активы
Если Z > 2,9 – зона финансовой устойчивости («зеленая» зона).
Если 1,8 < Z < 2,9 – зона неопределенности («серая» зона).
Если Z < 1,8 – зона финансового риска («красная» зона).
Индекс Альтмана, Z = 1.2 * 0.15 + 1.4 * -0.08 + 3.3 * 0.05 + 0.6 * -0.18 + 0.33 = 0.4618


Dividend Discount Model

Price = (DPS * (1 + g)) / (k - g)
Price - справедливая цена
DPS — текущий дивиденд
g — ожидаемые темпы роста
k — ставка дисконтирования
k = k(f) + β * Risk Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Price = (0 * (1 + 0.14)) / (0.1418 - 0.14) = 0
Текущая цена = 66.72 (разница = -100%)


Дивидендная стратегия

1. Текущий дивиденд = 0 руб.
1.5. Текущая доходность = 0% , оценка = 0/10
2. Количество лет из последних когда рос дивиденд = 0 , оценка = 0/10
2.5. Количество лет из последних когда рос процент дивиденда = 0
3. DSI = 0.5 , оценка = 5/10
4. Средний рост дивидендов = -43.58% , оценка = 0/10
5. Средний дивиденд за последние 5 лет = 4.68% , оценка = 4.68/10
6. Средний процент из которого выплачиваются дивиденды = 25.76% , оценка = 3.44/10
7. Превышение с див доходности отрасли = -5, среднее по отрасли = 5% , оценка = 0/10

1.87/10