1. Резюме
Плюсы
- Дивиденды (3.7%) больше среднего по сектору (2.71%).
- Текущая эффективность компании (ROE=75.5%) выше чем в среднем по сектору (ROE=6.38%)
Минусы
- Цена (191.7 ₽) выше справедливой оценки (134.64 ₽)
- Доходность акции за последний год (-46.72%) ниже чем средняя по сектору (-20.07%).
- Текущий уровень задолженности 20.68% увеличился за 5 лет c 1.4173%.
2. Цена акции и эффективность
2.1. Цена акции
2.2. Новости
2.3. Рыночная эффективность
| Fix Price | Ритейл | Индекс | |
|---|---|---|---|
| 7 дней | 1.2% | 6.4% | 3.1% |
| 90 дней | -28.6% | -31.3% | -9.1% |
| 1 год | -46.7% | -20.1% | -12.2% |
FIXP vs Сектор: Fix Price значительно отстал от сектора "Ритейл" на -26.65% за последний год.
FIXP vs Рынок: Fix Price значительно отстал от рынка на -34.49% за последний год.
Стабильная цена: FIXP не является значительно более волатильным чем остальная часть рынка на "Московская биржа" за последние 3 месяца, типичные отклонения в пределах +/- 5% в неделю.
Длительный промежуток: FIXP с недельной волатильностью в -0.8985% за прошедший год.
3. Резюме по отчету
4. Фундаменальный анализ
4.1. Цена акции и прогноз цены
Выше справедливой цены: Текущая цена (191.7 ₽) выше справедливой (134.64 ₽).
Цена выше справедливой: Текущая цена (191.7 ₽) выше справедливой на 29.8%.
4.2. P/E
P/E vs Сектор: Показатель P/E компании (7.01) выше чем у сектора в целом (6.71).
P/E vs Рынок: Показатель P/E компании (7.01) ниже чем у рынка в целом (14.24).
4.2.1 P/E Похожие компании
4.3. P/BV
P/BV vs Сектор: Показатель P/BV компании (3.83) выше чем у сектора в целом (-17.95).
P/BV vs Рынок: Показатель P/BV компании (3.83) ниже чем у рынка в целом (11.37).
4.3.1 P/BV Похожие компании
4.4. P/S
P/S vs Сектор: Показатель P/S компании (0.8581) выше чем у сектора в целом (0.6848).
P/S vs Рынок: Показатель P/S компании (0.8581) ниже чем у рынка в целом (1.8547).
4.4.1 P/S Похожие компании
4.5. EV/Ebitda
EV/Ebitda vs Сектор: Показатель EV/Ebitda компании (4.3) ниже чем у сектора в целом (22.42).
EV/Ebitda vs Рынок: Показатель EV/Ebitda компании (4.3) выше чем у рынка в целом (2.21).
5. Доходность
5.1. Доходность и выручка
5.2. Доход на акцию - EPS
5.3. Прошлая доходность Net Income
Тренд доходности: Восходящий и за последние 5 лет вырос на 34.21%.
Замедление доходности: Доходность за последний год (0%) ниже средней доходности за 5 лет (34.21%).
Доходность vs Сектор: Доходность за последний год (0%) превышает доходность по сектору (-24.07%).
5.4. ROE
ROE vs Сектор: Показатель ROE компании (75.5%) выже чем у сектора в целом (6.38%).
ROE vs Рынок: Показатель ROE компании (75.5%) выже чем у рынка в целом (67.06%).
5.5. ROA
ROA vs Сектор: Показатель ROA компании (28.48%) выже чем у сектора в целом (9.12%).
ROA vs Рынок: Показатель ROA компании (28.48%) выже чем у рынка в целом (17.69%).
5.6. ROIC
ROIC vs Сектор: Показатель ROIC компании (72.29%) выже чем у сектора в целом (11.7%).
ROIC vs Рынок: Показатель ROIC компании (72.29%) выже чем у рынка в целом (16.25%).
7. Дивиденды
7.1. Дивидендная доходность vs Рынок
Высокая див доходность: Дивидендная доходность компании 3.7% выше средней по сектору '2.71%.
7.2. Стабильность и увеличение выплат
Не стабильность дивидендов: Дивидендная доходность компании 3.7% не стабильно платится на протяжении последних 7 лет, DSI=0.5.
Слабый рост дивидендов: Дивидендный доход компании 3.7% слабо или не растет за последние 5 лет. Рост на протяжении только 0 лет.
7.3. Процент выплат
Покрытие дивидендами: Текущие выплаты из доходов (24%) находятся на не комфортном уровне.
Оплатите подписку
Больше функциональности и данных для анализа компаний и портфеля доступно по подписке
9. Форум по акциям Fix Price
9.1. Форум по акциям - Последние комментарии
Компания Fix Price раскрыла ключевые операционные и финансовые показатели по МСФО за 1 п/г 2024 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/fix_price_group_ltd_fixp/itogi-1-pg-2024-g-slabyi-rost-operacionnyx-pokazatelei-ne-mozet-kompensirovat-rost-kommerceskix-rasxodov
В отчетном периоде выручка компании выросла на 9,4% до 148,4 млрд руб. на фоне открытия новых магазинов, частично нивелированного снижением плотности продаж (-1,8%).
Количество магазинов увеличилось на 11,3% до 6 722 в соответствии со стратегией по расширению торговой сети, общая торговая площадь составила 1 456,9 тыс. м2 (+11,4%).
LFL продажи выросли на 3,2% (+11,1 п.п.) на фоне падения LFL трафика на 2,3% (+7,3 п.п.), компенсированного увеличением LFL среднего чека на 5,7% (+3,9 п.п.). Указанная динамика была вызвана постепенным улучшением ситуации с потребительским спросом.
Валовая прибыль компании выросла на 9,6%, составив 49,5 млрд руб. При этом валовая маржа увеличилась с 33,3% до 33,4% благодаря эффективному управлению ассортиментом и улучшению коммерческих условий закупок, что позволило нивелировать давление со стороны волатильности валютных курсов.
Коммерческие и общехозяйственные расходы выросли на 21,9% до 35,5 млрд руб., а их доля в выручке увеличилась на 2,5 п.п. до 23,9%, в основном, на фоне роста расходов на персонал, рекламу, ремонт и прочих расходов. Рост затрат был частично компенсирован сокращением расходов на банковские комиссии, аренду и охрану.
В итоге прибыль от продаж снизилась на 12,5% и составила 14,3 млрд руб.
Чистые финансовые расходы сократились на 64,8% и составили 208 млн руб. главным образом, из-за увеличения процентных доходов с 715 млн руб. до 1,9 млрд руб. на фоне роста остатков денежных средств на счетах компании, а также процентных ставок по ним. Также отметим увеличение процентных расходов с 1,3 млрд руб. до 2,1 млрд руб. из-за возросшей стоимости обслуживания долга.
Чистая прибыль компании сократилась на 53,7% и составила 9,1 млрд руб. в связи с ростом налоговых расходов из-за удержания налога на внутригрупповые дивиденды, а также высокой базой прошлого года после высвобождения налоговых резервов на фоне переоценки определенных налоговых рисков.
Среди прочих моментов отчетности отметим существенное снижение капитальных затрат компании до 1,8% от выручки по итогам отчетного периода (2,5% годом ранее), на фоне завершения активной фазы возведения распределительных центров, начавшейся в 2022 году. Помимо этого, компания сохраняет чистую денежную позицию (10,6 млрд руб.).
По итогам вышедшей отчетности мы несколько снизили прогноз по чистой прибыли компании на фоне возросших коммерческих расходов. В итоге потенциальная доходность расписок компании сократилась.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/fix_price_group_ltd_fixp/itogi-1-pg-2024-g-slabyi-rost-operacionnyx-pokazatelei-ne-mozet-kompensirovat-rost-kommerceskix-rasxodov
На данный момент расписки компании торгуются исходя из P/BV 2024 около 2 и P/E 2024 около 6,6 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/kniga_ob_investiciyah_i_upravlenii_kapitalom/?utm_source=post&utm_campaign=Book&utm_medium=banner&utm_content=post_book_txt
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZhNFAz0_T4gKWMAr3bXjOjN7LNG
Ответить
Ответить
9.2. Последние блоги
РФ рынок: что нас ждёт сегодня
В четверг индекс мосбиржи упал на 1,2% до 2840 пунктов.
Нефть отскакивает и снова на $79, юань подрос на 0,3%.
Компании:
1)ВК: долги растут как на дрожжах
Компания вчера отчиталась по МСФО за 1П 2024.
Выручка выросла на 22,6% г/г до 70,2 миллиардов рублей.
Убыток по EBITDA составил 700 миллионов рублей....
Подробнее
Все блоги ⇨
