Анализ компании Positive Technologies
1. Резюме
Минусы
- Цена (1074.8 ₽) выше справедливой оценки (159.03 ₽)
- Дивиденды (0%) меньше среднего по сектору (4.08%).
- Доходность акции за последний год (-43.05%) ниже чем средняя по сектору (-23.72%).
- Текущий уровень задолженности 58.63% увеличился за 5 лет c 20.87%.
- Текущая эффективность компании (ROE=28.5%) ниже чем в среднем по сектору (ROE=977.07%)
Похожие компании
2. Цена акции и эффективность
2.1. Цена акции
2.3. Рыночная эффективность
| Positive Technologies | High Tech | Индекс | |
|---|---|---|---|
| 7 дней | -2.4% | -1% | 1.3% |
| 90 дней | -19.7% | -20.6% | -7.9% |
| 1 год | -43% | -23.7% | 6.6% |
POSI vs Сектор: Positive Technologies значительно отстал от сектора "High Tech" на -19.33% за последний год.
POSI vs Рынок: Positive Technologies значительно отстал от рынка на -49.61% за последний год.
Стабильная цена: POSI не является значительно более волатильным чем остальная часть рынка на "Московская биржа" за последние 3 месяца, типичные отклонения в пределах +/- 5% в неделю.
Длительный промежуток: POSI с недельной волатильностью в -0.8278% за прошедший год.
3. Резюме по отчету
4. ИИ анализ компании
4.1. ИИ анализ перспектив в акции
Тем не менее, можно оценить потенциал инвестиций в Positive Technologies с точки зрения:
🔍 1. Обзор компании
Positive Technologies — один из ведущих российских разработчиков решений в области кибербезопасности. Основные направления:
- Защита корпоративных сетей и периметра (PT Network Detective, PT NAD).
- Обнаружение и предотвращение утечек данных (DLP).
- Управление уязвимостями (PT Application Inspector).
- Анализ зашифрованного трафика.
- Консалтинг и пентесты.
Компания работает с крупными госструктурами, банками, телеком-операторами и энергетикой.
📈 2. Потенциал роста
✅ Плюсы:
- Рост рынка кибербезопасности: Глобальный спрос на защиту данных и ИТ-инфраструктуры растёт, особенно в условиях цифровизации и роста киберугроз.
- Господдержка в РФ: Компания активно участвует в государственных закупках, что обеспечивает стабильный поток заказов.
- Технологическая экспертиза: Positive Technologies признана одной из сильнейших в СНГ по качеству продуктов.
- Экспорт: Есть попытки выхода на международные рынки (в т.ч. в страны Ближнего Востока и Азии), хотя это ограничено геополитикой.
❌ Риски и ограничения:
- Закрытость финансовой отчётности: Нет публичных данных о выручке, прибыли, долге. Это затрудняет анализ.
- Геополитические риски: Санкции, ограничения экспорта, зависимость от импортозамещения.
- Конкуренция: Сильные игроки на рынке — «Лаборатория Касперского», «ИнфоТеКС» (VipNet), «Газинформсервис», а также международные вендоры (хотя их присутствие в РФ ослаблено).
- Зависимость от госзаказов: Высокая доля выручки может идти от госсектора, что делает бизнес менее гибким и подверженным политическим изменениям.
💼 3. Возможные пути инвестирования
Поскольку акции не публичны, рассмотрите альтернативы:
🔹 Инвестиции в венчурные фонды, которые могут участвовать в капитале Positive Technologies (если таковые есть). Однако информация о венчурных инвесторах в компанию — закрыта.
🔹 Инвестиции в публичных конкурентов (косвенный способ):
- Лаборатория Касперского (не публична) — тоже частная.
- ИнфоТеКС (не публична).
- Positive Technologies не входит в состав публичных компаний, но можно смотреть на ИТ-сектор в целом:
- МТС (MOEX: MTSS) — владеет кибербезопасностью (МТС-Кибербезопасность).
- Ростелеком (MOEX: RTKM) — развивает направление кибербезопасности.
- Сбер (через СберИнтех и др.) — активен в ИБ.
🔹 Ожидание IPO — если компания решит выйти на биржу (например, MOEX), это может стать возможностью для инвестирования. Но на данный момент нет подтверждённых планов IPO.
📊 Вывод: потенциал инвестиций
| Критерий | Оценка | |
|---|---|---|
| Рыночный потенциал | ✅ Высокий (рост ИБ) | |
| Финансовая прозрачность | ❌ Низкая (нет данных) | |
| Доступность для инвесторов | ❌ Ограничена (частная компания) | |
| Геополитические риски | ⚠️ Высокие | |
| Альтернативные пути входа | ⚠️ Косвенные (через ИТ-гигантов) |
✅ Рекомендации:
1. Прямые инвестиции невозможны — компания не публична.
2. Следите за новостями — вдруг объявят о подготовке IPO.
3. Рассмотрите косвенные инвестиции — в публичные российские ИТ-компании с направлением в кибербезопасности.
4. Оцените риски — особенно в условиях санкций и технологической изоляции.
Если вас интересует анализ альтернативных компаний в сфере кибербезопасности с возможностью инвестирования, могу предложить список публичных аналогов (включая международные, если доступны через брокера).
4.2. ИИ анализ рисков в акции
🔍 Кратко о компании
Positive Technologies — один из лидеров в области кибербезопасности в России и СНГ. Компания:
- Разрабатывает решения для защиты сетей, баз данных, промышленных систем.
- Проводит пентесты, аудиты безопасности.
- Имеет международное присутствие (до 2022 года).
- Известна своими исследованиями в области APT, уязвимостей в ПО, киберразведке.
⚠️ Основные риски инвестиций в Positive Technologies
1. Геополитические и санкционные риски
- После 2022 года компания оказалась под международными санкциями (включая США и ЕС).
- Это ограничило:
- Доступ к международным рынкам.
- Возможность сотрудничать с западными партнёрами.
- Использование зарубежных технологий (например, облачных сервисов, компонентов ПО).
- Риск дальнейших санкций или ограничений.
2. Ограниченный доступ к публичной финансовой отчётности
- Positive Technologies не является публичной компанией на крупной бирже (например, MOEX, NASDAQ).
- Нет регулярной, прозрачной финансовой отчётности по МСФО.
- Инвесторы не могут достоверно оценить:
- Выручку.
- Прибыльность.
- Долговую нагрузку.
- Динамику роста.
3. Зависимость от государственного сектора и госзаказов
- Большая часть клиентской базы — госструктуры, госкомпании, банки, энергетика.
- Это делает бизнес зависимым от:
- Бюджетной политики.
- Государственных программ импортозамещения.
- Политических решений.
4. Конкуренция и технологические вызовы
- Рынок кибербезопасности быстро меняется.
- Конкуренция со стороны:
- Российских компаний («Лаборатория Касперского», «ИнфоТеКС», «Газинформсервис» и др.).
- Китайских и индийских вендоров.
- Open-source решений.
- Технологическая изоляция из-за санкций может замедлить инновации.
5. Репутационные риски
- Positive Technologies ассоциируется с:
- Глубоким анализом уязвимостей (в т.ч. в западных системах).
- Возможным использованием знаний в интересах госструктур.
- Некоторые эксперты связывают компанию с "серой зоной" кибершпионажа, хотя компания официально отрицает участие в атаках.
6. Юридические и корпоративные риски
- Непрозрачная структура собственности.
- Возможные внутренние конфликты акционеров.
- Риск национализации или давления со стороны регуляторов (ФСБ, Минцифры и др.).
7. Ограниченные возможности для выхода инвестора
- Нет ликвидного рынка акций.
- IPO маловероятно в ближайшие годы из-за санкций и политической ситуации.
- Прямые инвестиции возможны только через частные сделки (PE, венчур), с высоким порогом входа.
✅ Возможные позитивные факторы (потенциал)
Несмотря на риски, есть и возможности:
- Рост спроса на импортозамещение в IT и кибербезопасности в России.
- Поддержка со стороны государства (национальная безопасность).
- Экспертность команды, сильная R&D-база.
- Участие в защите критической инфраструктуры (энергетика, банки, транспорт).
📌 Вывод: насколько рискованно инвестировать?
| Фактор | Уровень риска | |
|---|---|---|
| Геополитика и санкции | ⚠️⚠️⚠️⚠️⚠️ (очень высокий) | |
| Прозрачность | ⚠️⚠️⚠️⚠️ (высокий) | |
| Доступ к рынкам | ⚠️⚠️⚠️⚠️ (ограничен) | |
| Финансовая устойчивость | ❓ (неизвестно) | |
| Технологическое лидерство | ⚠️⚠️⚠️ (средний/высокий) | |
| Ликвидность инвестиций | ⚠️⚠️⚠️⚠️⚠️ (очень низкая) |
📊 Рекомендация:
Инвестировать в Positive Technologies — крайне рискованно для частных инвесторов, особенно:
- Нерезидентов.
- Ищущих прозрачность, ликвидность и международную диверсификацию.
Такие инвестиции могут рассматриваться только:
- Крупными институциональными инвесторами с доступом к закрытой информации.
- В рамках стратегических госпроектов.
- При высокой толерантности к политическим и юридическим рискам.
Если вы рассматриваете инвестиции в кибербезопасность, возможно, стоит рассмотреть публичные компании на международных рынках:
- Palo Alto Networks (PANW)
- CrowdStrike (CRWD)
- Zscaler (ZS)
- Kaspersky (частная, но с глобальным присутствием)
Если у вас есть конкретный контекст (например, вы рассматриваете участие в частном раунде, или анализируете компанию для M&A), могу помочь глубже.
5. Фундаментальный анализ
5.1. Цена акции и прогноз цены
Выше справедливой цены: Текущая цена (1074.8 ₽) выше справедливой (159.03 ₽).
Цена выше справедливой: Текущая цена (1074.8 ₽) выше справедливой на 85.2%.
5.2. P/E
P/E vs Сектор: Показатель P/E компании (23.8) выше чем у сектора в целом (2.33).
P/E vs Рынок: Показатель P/E компании (23.8) выше чем у рынка в целом (13.14).
5.2.1 P/E Похожие компании
5.3. P/BV
P/BV vs Сектор: Показатель P/BV компании (-5.58) ниже чем у сектора в целом (9.78).
P/BV vs Рынок: Показатель P/BV компании (-5.58) ниже чем у рынка в целом (0.3392).
5.5. P/S
P/S vs Сектор: Показатель P/S компании (2.96) выше чем у сектора в целом (2.14).
P/S vs Рынок: Показатель P/S компании (2.96) выше чем у рынка в целом (1.05).
5.5.1 P/S Похожие компании
5.5. EV/Ebitda
EV/Ebitda vs Сектор: Показатель EV/Ebitda компании (11.7) выше чем у сектора в целом (1.21).
EV/Ebitda vs Рынок: Показатель EV/Ebitda компании (11.7) выше чем у рынка в целом (3.28).
6. Доходность
6.1. Доходность и выручка
6.2. Доход на акцию - EPS
6.3. Прошлая доходность Net Income
Тренд доходности: Восходящий и за последние 5 лет вырос на 22.2%.
Замедление доходности: Доходность за последний год (-12.94%) ниже средней доходности за 5 лет (22.2%).
Доходность vs Сектор: Доходность за последний год (-12.94%) превышает доходность по сектору (-278.39%).
6.4. ROE
ROE vs Сектор: Показатель ROE компании (28.5%) ниже чем у сектора в целом (977.07%).
ROE vs Рынок: Показатель ROE компании (28.5%) ниже чем у рынка в целом (159.02%).
6.6. ROA
ROA vs Сектор: Показатель ROA компании (7.6%) ниже чем у сектора в целом (10.68%).
ROA vs Рынок: Показатель ROA компании (7.6%) выше чем у рынка в целом (5.83%).
6.6. ROIC
ROIC vs Сектор: Показатель ROIC компании (32.28%) выше чем у сектора в целом (9.05%).
ROIC vs Рынок: Показатель ROIC компании (32.28%) выше чем у рынка в целом (16.24%).
8. Дивиденды
8.1. Дивидендная доходность vs Рынок
Низкая див доходность: Дивидендная доходность компании 0% ниже средней по сектору '4.08%.
8.2. Стабильность и увеличение выплат
Не стабильность дивидендов: Дивидендная доходность компании 0% не стабильно платится на протяжении последних 7 лет, DSI=0.5.
Слабый рост дивидендов: Дивидендный доход компании 0% слабо или не растет за последние 5 лет. Рост на протяжении только 0 лет.
8.3. Процент выплат
Покрытие дивидендами: Текущие выплаты из доходов (0%) находятся на не комфортном уровне.
Оплатите подписку
Больше функциональности и данных для анализа компаний и портфеля доступно по подписке
На основе источников: porti.ru
