BSE: ITI - ITI Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -5.92
CAGR EPS = -227.5%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0 + (0 * -227.5% / 100) = 87.17

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0158
Ebitda Yield = -1.44
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 2.41
Debt = 17.95
Market Cap = 104.5
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 104.5 / (104.5 + 17.95) = 0.8534
Weight Cost Debt = 100% - 0.8534 = 0.1466
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 0.9703
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 0.9703 * 5.94 + 0 = 0.0858
WACC = (2.41 / 17.95) * (100% - 0.8534) * (1 - 0.21) + 0.0858 + 0.8534 = 10.6
Terminal Value = Discount (0.0158 * (1 + -1.44) / (10.6 - -1.44)) = -0.0027
Company Value = ∑ (0.0158 / (1 + 10.6) ^ 5) = 0.2881
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0027 + 0.2881) / 960890000 = 0.297

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 38.63
FCF Yield = 0.3277
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 2.41
Debt = 17.95
Market Cap = 104.5
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 104.5 / (104.5 + 17.95) = 0.8534
Weight Cost Debt = 100% - 0.8534 = 0.1466
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 0.9703
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 0.9703 * 5.94 + 0 = 0.0858
WACC = (2.41 / 17.95) * (100% - 0.8534) * (1 - 0.21) + 0.0858 + 0.8534 = 10.6
Terminal Value = Discount (38.63 * (1 + 0.3277) / (10.6 - 0.3277)) = 139.78
Company Value = ∑ (38.63 / (1 + 10.6) ^ 5) = 83.7
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (139.78 + 83.7) / 960890000 = 232.58