Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.33
CAGR EPS = -237.55%
Key Rate = 0.15
Excess Key Rate = 2
Price = 0 + (0 * -237.55% / 100) = 6.31

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 22.04
Ebitda Yield = -0.23
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг, млрд
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 7.54
Debt = 40.48
Market Cap = 252.48
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 252.48 / (252.48 + 40.48) = 0.86
Weight Cost Debt = 100% - 0.86 = 0.14
Tax = 0.2
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 5.6
β = 4.12
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 5.6 + 4.12 * 5.91 + 12.94 = 0.43
WACC = (7.54 / 40.48) * (100% - 0.86) * (1 - 0.2) + 0.43 + 0.86 = 15.13
Terminal Value = Discount (22.04 * (1 + -0.23) / (15.13 - -0.23)) = 22.1
Company Value = ∑ (22.04 / (1 + 15.13) ^ 5) = 141.82
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (22.1 + 141.82) / 11174330000 = 14.67

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.011
FCF Yield = -1.26
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг, млрд
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 7.54
Debt = 40.48
Market Cap = 252.48
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 252.48 / (252.48 + 40.48) = 0.86
Weight Cost Debt = 100% - 0.86 = 0.14
Tax = 0.2
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 5.6
β = 4.12
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 5.6 + 4.12 * 5.91 + 12.94 = 0.43
WACC = (7.54 / 40.48) * (100% - 0.86) * (1 - 0.2) + 0.43 + 0.86 = 15.13
Terminal Value = Discount (0.011 * (1 + -1.26) / (15.13 - -1.26)) = -0.000998
Company Value = ∑ (0.011 / (1 + 15.13) ^ 5) = 1.74
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000998 + 1.74) / 11174330000 = 0.16