MOEX: MTSS - МТС

Доходность за полгода: +11.49%
Сектор: Телеком

Текущая цена: 309.9 ₽
Средняя цена: 473.4 ₽

Цена по модели DDM: 113.72 ₽ -63.3%
Цена по модели DCF (ebitda): 1599.27 ₽ +416.06%
Цена по модели DCF (FCF): 543.83 ₽ +75.48%
Цена при оценке EPS: 81.24 ₽ -73.78%
Цена при дисконт. Net Income: 170.1 ₽ -45.11%
Средняя цена у аналитиков: 332.22 ₽ +7.2%

5/10

Dividend Discount Model

Price = (DPS * (1 + g)) / (Cost Of Equity - g)
Price - Справедливая цена
DPS — Текущий дивиденд
g — ожидаемые темпы роста
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
Справедливая цена = 113.72 ₽
Текущая цена = 309.9 ₽ (разница = -63.3%)

Данные

Discounted Cash Flow (На основе on EBITDA)

Данные

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 247.19
Ebitda Yield = 0.0109
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 57.93
Debt = 554.1
Market Cap = 620.5
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 620.5 / (620.5 + 554.1) = 0.5283
Weight Cost Debt = 100% - 0.5283 = 0.4717
Tax = 0.2
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 7.69
β = 2.1
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 7.69 + 2.1 * 5.91 + 12.94 = 0.3306
WACC = (57.93 / 554.1) * (100% - 0.5283) * (1 - 0.2) + 0.3306 + 0.5283 = 8.49
Terminal Value = Discount (247.19 * (1 + 0.0109) / (8.49 - 0.0109)) = 2243.49
Company Value = ∑ (247.19 / (1 + 8.49) ^ 5) = 951.86
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2243.49 + 951.86) / 1998000000 = 1599.27

Discounted Cash Flow (На основе on FCF)

Данные

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 109.98
FCF Yield = 0.1968
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 57.93
Debt = 554.1
Market Cap = 620.5
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 620.5 / (620.5 + 554.1) = 0.5283
Weight Cost Debt = 100% - 0.5283 = 0.4717
Tax = 0.2
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 7.69
β = 2.1
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 7.69 + 2.1 * 5.91 + 12.94 = 0.3306
WACC = (57.93 / 554.1) * (100% - 0.5283) * (1 - 0.2) + 0.3306 + 0.5283 = 8.49
Terminal Value = Discount (109.98 * (1 + 0.1968) / (8.49 - 0.1968)) = 783.02
Company Value = ∑ (109.98 / (1 + 8.49) ^ 5) = 303.54
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (783.02 + 303.54) / 1998000000 = 543.83

Цена при оценке EPS

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
Key Rate = Ключевая ставка
Справедливая цена = 81.24 ₽
Текущая цена = 309.9 ₽ (разница = -73.78%)

Данные

Цена при дисконт. Net Income

Price = Fair cap / Count shares
Price - Справедливая цена
Fair cap — Справедливая капитализация
Count shares - количество акций
Fair cap = Avg(P/E) * Discount Net Income(5)
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Справедливая цена = 170.1 ₽
Текущая цена = 309.9 ₽ (разница = -45.11%)

Данные

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 54.89
Net Income Yield = 0.0011
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 57.93
Debt = 554.1
Market Cap = 620.5
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 620.5 / (620.5 + 554.1) = 0.5283
Weight Cost Debt = 100% - 0.5283 = 0.4717
Tax = 0.2
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 7.69
β = 2.1
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 7.69 + 2.1 * 5.91 + 12.94 = 0.3306
WACC = (57.93 / 554.1) * (100% - 0.5283) * (1 - 0.2) + 0.3306 + 0.5283 = 8.49
Avg P/E = 9.31
Fair cap = 54.89 * (1 + 0.0011) / (8.49 - 0.0011) * 9.31 = 339865872221.94
Price = 339865872221.94 / 1998000000 = 170.1

Средняя цена у аналитиков

Справедливая цена = 332.22 ₽
Текущая цена = 309.9 ₽ (разница = +7.2%)

Аналитик	Прогноз цены	Изменения	Дата прогноза	Дата окончания
Ренессанс Капитал	340 ₽	+30.1 ₽ (9.71%)	27.03.2024	27.03.2025
РСХБ Брокер	349 ₽	+39.1 ₽ (12.62%)	05.03.2024	05.03.2025
БКС	380 ₽	+70.1 ₽ (22.62%)	28.02.2024	27.02.2025
КИТ Финанс	323.4 ₽	+13.5 ₽ (4.36%)	28.02.2024	27.02.2025
Финам	343.4 ₽	+33.5 ₽ (10.81%)	06.09.2023	05.09.2024
ПСБ	332 ₽	+22.1 ₽ (7.13%)	23.08.2023	22.08.2024
Велес Капитал	340 ₽	+30.1 ₽ (9.71%)	17.08.2023	16.08.2024
Газпромбанк Инвестиции	250 ₽	-59.9 ₽ (-19.33%)	12.07.2023	10.10.2023

Investing Port

MOEX: MTSS - МТС

Dividend Discount Model

Discounted Cash Flow (На основе on EBITDA)

Discounted Cash Flow (На основе on FCF)

Цена при оценке EPS

Цена при дисконт. Net Income

Средняя цена у аналитиков