MOEX: NPOF - Физика

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 6391.61
CAGR EPS = 8.56%
Key Rate = 0.19
Excess Key Rate = 2
Price = 11850 + (11850 * 8.56% / 100) = 12864.41

Price = (DPS * (1 + g)) / (Cost Of Equity - g)
Price - Справедливая цена
DPS — Текущий дивиденд
g — ожидаемые темпы роста
DPS = 2700
g = 4.86
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 9.04
β = 0
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.04 + 0 * 5.91 + 12.94 = 0.2198
Price = (2700 * (1 + 4.86)) / (0.2198 - 4.86) = 3409.49

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 5.54
Ebitda Yield = 0.5769
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0
Debt = 0
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.2
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 9.04
β = 0
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.04 + 0 * 5.91 + 12.94 = 0.2198
WACC = (0 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.2) + 0.2198 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (5.54 * (1 + 0.5769) / (0 - 0.5769)) = 15.14
Company Value = ∑ (5.54 / (1 + 0) ^ 5) = 13.59
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (15.14 + 13.59) / 90300 = 318142.08